富瑞盈投资上市的条件和程序培训资料.ppt

富瑞盈投资控股有限公司 中国境内上市 企业在境内上市，监管机构对它们的上市条件都作了比较明确的规定，不仅对它们的资产规模、收入和净利润，以及成长性等作了外形的量的要求，而且对它们要达到的实质条件也作了规定。比如，上市公司的所属行业、在整个行业的排名、市场占有率、盈利模式、治理结构和内部控制等。 1、在中国的主板市场上市，公司所具备的条件是股本5000W以上，连续3年盈利,近三年内无重大违法现象．公司对外发放的股数必须达到公司总股本的25％ 。 境内境外上市的区别 批准发行的难易程度，在境外上市，证券交易所和监管机构采用的是注册制。 境内上市，符合条件的企业不一定能被核准上市；在境外上市，符合条件的企业就一定能被批准上市。 这是为什么呢？这是由于境内外的发行监管制度不同所造成的。在境外上市，证券交易所和监管机构采用的是注册制。这就是说，申请上市的企业只要按照证券交易所和监管机构的规定，提供了所有要求提供的文件，这些文件是经过国际会计师审计，经过境内外律师鉴证，经过投资银行推荐、保荐的，这些材料全部齐备且合法有效，就一定能被批准上市。就像我们境内企业到工商管理部门申请注册一家公司一样，只要经过预名，经过验资，申请手续是齐备的，就会得到批准。至于这家企业实质上是不是真实的，是不是好的，这是由市场去判断的。 境内境外上市的区别 企业在境内上市，目前采用的是核准制。核准制是企业申请、券商推荐、发行审核委员会投票表决、证监会核准，以书面形式通知企业。核准制改变了过去采取的审批制，改变了过去完全由政府推荐企业上市、政府批准企业上市的大包大揽的做法，赋予了企业和市场更多的上市自主权和选择权。 毕竟还是要经过发行审核委员会投票表决，经过证监会核准，企业才能公开发行股票。我们目前还没有一种法律制度，能够确保发行审核委员会成员能够对每个申请企业作出准确科学的判断，我们也不能确保每个发行审核委员会委员对符合条件的企业就一定能够投赞成票。这在很大程度上取决于发行审核委员会成员的专业素质和道德素质，取决于他们对企业的偏好。 中国公司到香港上市的条件 主板上市的要求 · 主场的目的：目的众多，包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。 · 主线业务：并无有关具体规定，但实际上，主线业务的盈利必须符合最低盈利的要求。 · 业务纪录及盈利要求：上市前三年合计溢利5,000万港元（最近一年须达2,000万港元，再之前两年合计）。 · 业务目标声明：并无有关规定，但申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括说明。 · 最低市值：上市时市值须达1亿港元。 · 最低公众持股量：25％（如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%）。 · 管理层、公司拥有权：三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。 · 主要股东的售股限制：受到限制。 · 信息披露：一年两度的财务报告。 · 包销安排：公开发售以供认购必须全面包销。 · 股东人数：于上市时最少须有100名股东，而每1百万港元的发行额须由不少于三名股东持有。 发行H股上市 中国注册的企业，可通过资产重组，经所属主管部门、国有资产管理部门（只适用于国有企业）及中国证监会审批，组建在中国注册的股份有限公司，申请发行H股在香港上市。 ·优点：A 企业对国内公司法和申报制度比较熟悉 B 中国证监会对H股上市，政策上较为支持，所需的时间较短，手续较直接。 ·缺点： 未来公司股份转让或其他企业行为方面，受国内法规的牵制较多。 随着近年多家H股公司上市，香港市场对H股的接受能力已大为提高。 创业板上市要求（一） 主场的目的：目的众多，包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。 · 主线业务：必须从事单一业务，但允许有围绕该单一业务的周边业务活动 · 业务纪录及盈利要求：不设最低溢利要求。但公司须有24个月从事“活跃业务纪录”（如营业额、总资产或上市时市值超过5亿港元，发行人可以申请将“活跃业务纪录”减至12个月） · 业务目标声明：须申请人的整体业务目标，并解释公司如何计划于上市那一个财政年度的余下时间及其后两个财政年度内达致该等目标 创业板上市要求（二） 最低市值：无具体规定，但实际上在上市时不能少于4,600万港元 · 最低公众持股量：3,000万港元或已发行股本的25％（如市值超过40亿港元，最低公众持股量可减至20%） · 管理层、公司拥有权：在“活跃业务纪录”期间，须在基本相同的管理层及拥有权下营运 · 主要股东的售股限制：受到限制 · 信息披露：一按季披露，中期报和年报中必须列示实际经营业绩与经营目标的比较。 · 包销安排：无硬性包销规定，但如发行人要筹集新资金，新股只可以在招股章程所列的最低认购额达到时方可上市 发行红筹