基金使用股指期货进行套期保值操作的难点研究-南华期货.PDFVIP

基金使用股指期货进行套期保值操作的难点研究 摘 要 套期保值的过程面临诸多风险，如基差风险、套保比率、入场时 机和资金管理因素等。本文主要从量化的角度对套保比率和展期这两 个经典的风险因素进行实证分析。创新之处在于，基于OLS、VAR 以 及GARCH 方法，本文统计了不同的套保起始日分别向后滚动60 个交 易日的套保收益率情况，从而避免了套保样本区间选择的主观性因素 影响。此外，本文还针对展期这一常见的现象，将普通到期展期和择 时展期的收益率进行对比，从而得出改善性结论。 关键词：套保比率 展期 收益率 A study of difficulties in hedging using stock index futures for mutual funds Abstract During the hedging process, many aspects need to be considered, such as basis risk, hedge ratio, and capital ma