第二章网络金融初步理论.ppt

网络金融 2005年9月22日 于长秋 第二章 网络金融的初步理论 第一节??? 网络金融组织理论 第二节 电子货币 第三节??? 网络金融中的货币理论 第四节??? 网络金融中的货币政策 第一节??? 网络金融组织理论 一、网络金融组织理论的基础：比较优势论 二、网络金融组织的性质：企业－市场两重性假说 三、网络金融组织职能与特殊性的演变 四、网络金融中的银行组织 一、网络金融组织理论的基础：比较优势论 传统金融组织理论的核心，是建立在不完全信息和交易费用基础之上的信息优势论。 但是在网络经济中，金融组织的信息优势并不突出。 金融业在长期的历史进程中形成了其“自然禀赋”。（承担着交易者之间的支付清算功能） “自然禀赋”形成了网络金融组织的相对比较优势。 二、网络金融组织的性质：企业－市场两重性假说 金融组织的性质：一类特殊的企业组织。 网络金融组织的本质性质也是企业性。 与传统金融组织单一的企业性不同，网络金融组织表现出两重性：一方面是企业，另一方面又是一类特定的市场。 举例：电子通信网络市场（ECNS） 电子通信网络市场（ECNS） 网络金融市场模式 ＥＣＮｓ是用电子手段来匹配买卖交易的计算机网络,完全不同于现行的交易所,它不再需要传统的经纪商和造市商,交易流程也更加简介透明,而且,交易的效率更高,价格更便宜。 1997年,美国仅有一家ＥＣＮｓ:Instinet 1999年已有9个ＥＣＮｓ开通了在线金融业务. 三、网络金融组织职能与特殊性的演变 按照传统金融组织理论的观点，金融交易的特殊性和金融组织的信息优势，使金融业成为一个特殊的行业。 在网络经济中，金融组织的核心职能发生了变化。网络银行的基本职能是以支付清算为核心的便利交易。 网络金融组织基本职能的变化，导致了网络金融组织行业特殊性的下降。 四、网络金融中的银行组织 银行组织在未来还会存在吗？ 比尔·盖茨曾在20世纪90年代预言，传统银行将在２１世纪消亡。 四、网络金融中的银行组织 借款人的融资成本与他们提供的信息的被认可的程度负相关。(Leland ,Diamond) 降低信号成本的有效途径，是利用银行等金融组织的信息共享优势。 银行之所以具备这种作用，是由于在长期的历史发展中银行建立起来的商业和专业信誉，而并非来自银行的基本职能。 由于银行组织在产业分工中长期积累起来的信誉优势，网络银行仍是提供融资信号最适宜的市场主体。 第二节 电子货币 一、电子货币的含义 二、电子货币的分类 三、电子货币与传统货币的区别 四、电子货币的性质 五、电子货币的发行 一、电子货币的含义 广义：泛指以各类交易卡和电子化工具为媒介，通过计算机网络以信息传递形式实现流通和支付功能的货币。 狭义：仅指电子钱包和数字现金等无需访问消费者个人银行账户的支付行为。 巴塞尔银行监管委员会的定义 电子钱包 VISA Cash 和MONDEX是应用最广的两大电子钱包服务系统。 电子钱包是指装入电子现金、电子零钱、安全零钱、电子信用卡、在线货币、数字货币和数字现金等电子货币，集多功能于一体的电子货币支付方式。 电子钱包系统包括计算机系统、智能卡、刷卡设备、电子钱包微型阅览器、电子钱包终端及其他设备。 数字现金 数字现金是由一定的发行主体以因特网为基础,以计算机技术、卫星光纤通讯技术和国际互联网络技术为手段,以数字化的形式(二进制数据)存储在网络或有关电子设备中,并通过网络系统(包括智能卡)以数据传输方式实现流通和支付功能的小额数字信用货币支付体系。 数字现金使用软件将现金等价物保存在硬盘或软盘上，硬币和纸币已经被数字签名的文件所代替。 数字现金存在的难点是怎样以安全的方式来实现它。 数字现金在支付中不需要银行参与。　　 图２－１　数字现金的支付流程 巴塞尔银行监管委员会的定义 电子货币是指在零售支付机制中,通过销售终端、不同的电子设备之间以及在公开网络(如Internet)上执行支付的“储值”和预付支付机制。 所谓“储值”是指保存在物理介质(硬件或卡介质)中可用来支付的价值，如智能卡、多功能信用卡等。这种介质亦被称为“电子钱包”。 “预付支付机制”则是指存在于特定软件或网络中的一组可以传输并可用于支付的电子数据，通常被称为“数字现金”,也有人将其称为“代币”，通常由一组组二进制数据和数字签名组成，可以直接在网络上使用。 二、电子货币的分类 （一）根据电子货币的被接受程度，可以分为“单一用途”电子货币和“多用途”电子货币。 “单一用途”电子货币往往由特定的发行者发行，只能用于购买特定的一种产品或服务，或被单一商家所接收。其典型代表就是各类电话卡。 “多用途”电子货币的典型代表是Ｍｏｎｄｅｘ智能卡系统,这