新材料之二——镁合金行业深度报告.pdf

英大证券研究所-研究报告 行 业 研 究 新材料之二——镁合金行业深度报告 报告日期：2011年03月04 日 ——符合低碳趋势的轻量化材料，电动汽车推广加速应用 所属行业 报告概要： 有色金属 强于大市 镁合金性能优异、资源丰富，是符合轻量化、低碳趋势的重要工程材料。镁合金 在材料性能及加工性能方面都存在一定的优势，而且全球的镁资源非常丰富，中 短期内无短缺之虞，在传统的金属材料由于资源稀缺导致价格不断上涨而使用成 本日趋增加的背景下，镁金属被认为继是钢铁，铝合金之后的第三大金属结构材 相关公司及评级 料。镁合金最大的优势在于质轻，在“绿色经济”不断深化的时代，镁合金的应 用空间非常广阔。 云海金属（002182 ） 增 持 镁合金应用现状及制约因素。1、现状：进入21世纪以后，原镁（镁金属）消费 才进入快速增长期，2007年全球原镁消费量达82.3万吨，2004-2007年均增长率 20.5% ，受金融危机影响，2009年下降到63.75万吨。从原镁的消费结构大致可分 相关报告 为两类：（1）非工程结构材料，主要包括铝合金元素添加、炼钢脱硫、还原海 绵钛、镁阳极等，这部分属于原镁消费的传统领域，占比60% 以上；（2 ）工程 1、新材料之——金属锆产业链深度 结构材料，主要指镁合金，终端消费集中在汽车、3C领域，目前占比不到40% ， 报告：核电建设加速及国产化进程渐 全球消费量不到30万吨，是原镁消费增长最快、未来空间最大的领域。2、制约 行渐近提升长期需求 2010-09-03 因素：目前镁合金的消费量还很小，主要是受到了以下几方面因素的制约：镁合 2 、云海金属（002182 ）调研报告： 金材料及加工性能存在一定的不足；镁合金牌号少，难以满足不同产品对材料的 短期靠铝，长期看镁 2010-12-02 要求；塑性成形工艺的生产效率、成材率还待进一步提升；镁合金冷加工技术还 待成熟；镁废料的回收成本高。但是随着对镁合金研究的深入，这些制约因素已 经或将逐渐获得突破。 低碳经济将加快汽车轻量化进程。1、交通领域消耗石油60%左右，汽车燃料60% 消耗在汽车自重上。国际能源机构数据表明，全球57%的石油消费在交通领域， 预计到2020年占比将上升到62% 以上；为减少汽车二氧化碳的排放，世界各国都 制定了严格的汽车排放和燃料经济性法规。据统计汽车使用燃料的60%消耗在汽 车自重上，如果汽车减重10%，其燃油消耗可降低6-8%，碳排量也随之大幅降低。 2、镁合金在汽车轻量化上的应用空间很大。各国汽车制造商积极进行汽车轻量 化，欧美各车厂计划到2020年，汽车减重15%左右；美国汽车材料协会 （USAMP ） 预计到2020年北