通货膨胀与中等收入陷阱家庭福利损失的视角.docVIP

通货膨胀与“中等收入陷阱”：家庭福利损失的视角 2013年02月19日 14:53 来源：《经济理论与经济管理》2012年3期 作者：倪国华 郑风田 字号 打印 纠错 分享 推荐 浏览量 107 内容摘要： 关键词： 作者简介： 　　【内容提要】本文以经典的经济增长理论为基础，结合中等收入国家的特点，提出如下理论假设：通胀所造成的家庭福利损失会影响中等收入国家宏观经济的发展，进而推动相关国家陷入“中等收入陷阱”。而后通过FGLS、差分GMM，以及系统GMM的方法对陷入“中等收入陷阱”的典型国家进行回归分析。分析结果表明，在控制了基础设施、债务水平、技术创新以及储蓄率这些影响因素之后，通胀对上述国家人均GDP增长率均有显著的负向影响，即使是在年均通胀率只有5.14%的东亚国家组，通胀对人均GDP增长率的平均影响也达到了1.23个百分点～2.21个百分点，影响比重达到了27%～48%。所以，我们应该加强对通胀的调控，以确保我国经济能够持续健康地发展。　　【关 键 词】中等收入陷阱通货膨胀 家庭福利损失　　一、引言　　按照世界银行发布的数据，2010年，中国人均GDP达到了4 300美元，正式跨越了中等高收入国家门槛。如果中国经济能够保持平均8%的增长速度，将会在2020年前后跨越人均12 500美元的高收入国家门槛。8%的增长速度可以顺利实现吗？如果仅仅从改革开放以来的经济发展轨迹来看，实现这一目标似乎并不困难，然而，从世界各国的发展历程来看，只有少数国家在进入中等收入水平之后，顺利过渡到高收入国家行列，大部分中等收入国家都落入了所谓的“中等收入陷阱”。①　　中等收入国家面临的另一个难题是通货膨胀。墨西哥从1974年跨过人均1 000美元的中等收入门槛之后到2009年这36年间，年均通胀率达到30.1%，而人均GDP年均增长率只有1.28%；叙利亚从1978年越过人均1 000美元的中等收入门槛之后到2009年这32年间，年均通胀率达到10.7%，而人均GDP年均增长率只有1.27%；菲律宾从1995年越过人均1 000美元的中等收入门槛到2009年这15年间，年均通胀率达到6.1%，人均GDP年均增长率也只有2.2%。实际上，还有很多陷入“中等收入陷阱”的国家都面临着“低增长、高通胀”的困局。而根据经典的货币经济学理论，“保增长”和“抑通胀”似乎存在替代抉择关系(trade-off)，这让多国政府在选择宏观政策时，都面临进退维谷的困境。[1]　　如果要在两难的困境中选择合理的宏观政策，需要准确把握通胀与经济增长之间的关系。现有研究两者之间关系的文献虽然颇为丰富，但大多是以发达经济体作为研究对象，鲜有针对中等收入国家的相关研究，而中等收入国家自身情况的特殊性又决定了不能照搬以发达经济体为研究对象所得出的结论与判断。因此，从中等收入国家的现状出发，构建恰当的理论假说并进行实证分析，进而准确判断通胀与“中等收入陷阱”之间的关系，就显得尤为必要。　　本文参照以往文献的逻辑和实证研究结果，提出如下理论假设：对中等收入国家而言，通胀会造成较大的家庭福利损失，家庭福利损失会影响中等收入国家宏观经济的发展，进而推动相关国家陷入“中等收入陷阱”。而后，本文又以经典的经济增长理论为基础，并结合近年来所发现的影响发展中国家经济发展的一些关键变量构建计量模型，通过FGLS、差分GMM、系统GMM的方法对全球受“中等收入陷阱”困扰的四类国家：拉美国家、东亚国家、中东及北非伊斯兰国家、东欧及前苏联转型国家自进入中等收入以来的经济数据进行实证分析，发现通胀对所有四组国家人均GDP增长均有显著的负向影响。　　二、文献回顾及研究假设　　(一)文献回顾　　虽然鲜有文献直接以中等收入国家为研究对象来分析通胀对中等收入国家经济增长的影响，但是，以发达经济体为研究对象，来探究通胀对经济增长影响的文献却非常丰富。从这些文献中可以归纳出两种不同的观点：一种观点认为，通胀会促进经济增长(简称“促进论”)，另一观点则认为通胀会阻碍经济增长(简称“阻碍论”)。“促进论”的理论基础正如泰勒(Taylor)的总结：通胀是由货币数量增加而导致的，货币数量增加后首先降低了利率，而利率的降低则直接刺激投资增加，并通过乘数效应扩大生产规模和增加就业，最终促进产量增加，达到经济增长的效果。[2]　　支持“阻碍论”的学者从多个角度分析了通胀对经济增长的不利影响，而通胀的家庭福利损失则是公认的阻碍经济增长的重要原因之一。[3]于是，众多学者选择从家庭福利损失入手，分析通胀对经济增长的影响程度。陈彦斌和马莉莉把国内外关于估算通胀福利损失的方法分为9种类型，其中应用最广泛的方法就是通过标准货币效用模型(MIU)来估算通胀的家庭福利损失。[4]该方法以塞朝斯基(