投资银行 宋体.docVIP

一、名词解释： 1、证券经纪业务:指通过收取佣金作为报酬，促成买卖双方交易行为而进行的证券中介业务。 3、尽职调查 指承销商在股票承销时，以本行业公认的业务标准和道德规范，对股票发行人及市场的相关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行的核查、验证等专业调查。 4、路演:是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动并对可能的投资者进行的巡回推介活动。承销商和发行人通过路演，可以比较客观的决定发行量、发行价及发行时机。 5、融资顺序偏好理论：又称顺序理论，Myers Majluf（1984）基于信息不对称问题研究了公司为新的项目融资时的财务决策，提出了资本结构的顺序偏好理论。一般会按内源融资、债务融资、股票融资的顺序进行。 6、并购:一般指兼并（Merger）和收购（Acquisition）。兼并(合并)，指两个或多个实体由其中之一通过接受企业的产权，使被兼并方丧失法人资格或改变法人实体的经济行为即A+B=A(B)。不产生新的实体。收购指一家企业通过购买上市公司股票而使该公司经营决策权益手的行为。 7、范围经济）指由厂商的范围而非规模带来的经济，即是当同时生产两种产品的费用低于分别生产每种产品时，所存在的状况就被称为范围经济。只要把两种或更多的产品合并在一起生产比分开来生产的成本要低，就会存在范围经济。 8、协同效应: 即1+12的效应,就是指企业生产，营销，管理的不同环节，不同阶段，不同方面共同利用同一资源而产生的整体效应。或指并购后竞争力增强，导致净现金流量超过两家公司预期现金流量之和，又或合并后公司业绩比两个公司独立存在时的预期业绩高。 9、股份回购是指公司按一定的程序购回发行或流通在外的本公司股份的行为。是通过大规模买回本公司发行在外的股份来改变资本结构的防御方法。是目标公司或其董事、监事回购目标公司的股份。 10、杠杆收购（Leveraged buy-outs），企业兼并的一种特殊的形式,指收购方借入额外资金以购买被收购方普通股的收购技巧。 11、夹层债券：是指借助金融机构的力量，通过发行大量的高利息风险债券，亦称为垃圾债券。夹层债券以公司债券、可转换债券、认股权证、高风险高收益债券等为表现形式，是杠杆收购融资体系中内容最为丰富的部分。 12、管理层收购(Management Buy-Outs，即MBO)是指：指管理层通过融资收购公司的情况，由于管理层同时具有股东身份，有助于减少逆向选择和道德风险问题。 13、风险投资：广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。 14、有限合伙制度 是指在有一个以上的合伙人承担无限责任的基础上，允许更多的投资人承担有限责任的经营组织形式。是合伙制的一种特殊形式，是合伙制发展到一定阶段的产物。对外在整体上也同样具有无限责任性质，但在其内部设置了与普通合伙制有根本区别的两类法律责任截然不同的权益主体。一类合伙人作为真正的投资者，投入绝大部分资金，但是不得参与经营管理，并且只以其投资的金额承担有限责任，称为有限合伙人；另一类合伙人作为真正的管理者，只投入极少部分资金，但全权负责经营管理，并要承担无限责任，称为普通合伙人。 2、保荐制:全称保荐代表人制度，由保荐机构和保荐人组成，是指由保荐人承担发行上市过程中的连带责任的制度内容。 15、分段投资：风险投资的分段投资是指风险投资家，只提供确保风险企业发展到下一阶段的资金，并对企业业绩进行经常性评估，保留放弃或追加投资的权利．由于风险投资的高风险和不确定性，风险投资家一般并不将风险资金一次性注人风险企业，而是采用分段投资，从而可有效地控制风险。分段投资是风险投资中的一个重要的风险控制手段。种子期，启动期，成长期，扩张期和成熟期 16、做市商制度（Market Maker Rule）是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。 17、开放式基金:指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。 18、消极的投资策略：指假设市场是有效的，或证券市场价格尽管会出现暂时失衡，但瞬间又会达到均衡。所以，基金管理人只需要被动的追踪市场指数来构造投资组合。 19、资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化则是以特定的资产池为基础发行证券。 20、一级证券化：是指资金需求者通过发行证券的方式直接向资金供给者融资，如发行股票、债券、商业票据等，及传统意义上的直接融