孙松延：股权融资——风险投资的理论以及和实践-中华讲师网.ppt

找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 股权融资——风险投资的理论与实践 海源资本 孙松廷 海源资本 合伙人 目前担任： AG投资项目审核委员会 O2O领域评审 连峰集团 外部董事兼投资代表 IOT集团 投资顾问 2015年中国创新创业大赛山东赛区 创业导师 评委 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 孙松廷 企业不同发展阶段对应不同的投资类型 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 初始阶段 成长阶段 快速发展阶段 稳定发展阶段 成熟阶段 企业发展阶段 企业规模 IPO VC概述 Venture Capital，简称VC，风险投资、创业投资，向非上市的成长性企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。 创业投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种与管理服务相结合的股权性资本 PE＝VC，VC＝PE，核心特点上一致 资金募集方式：私募方式，区别于公募 投资对象：非上市企业 投资方式：权益性投资，区别于借贷，一般不控股 投资阶段：集中投资于成长期和成熟期项目 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 投资流程 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 商业计划书 商业计划书 ，Business Plan，简称BP 是企业根据融资和其它发展目标，在对项目进行调研、分析以及搜集整理有关资料的基础上，根据一定的格式和内容的要求，全面展示企业或项目的目前状况及未来发展潜力的书面材料。 商业计划书的意义： 1）帮助创业者整理思路，把企业推销给企业家自己。 2）是企业项目融资、战略规划等经营活动的纲领指南，指导企业未来的运作。 3）让投资者充分了解企业的各个方面的情况和市场前景，吸引投资人的兴趣。 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 商业计划书的要点 执行摘要：核心要点，传递核心内容 1）公司介绍 公司基本情况、股权结构、股东背景、关联企业、历史沿革、公司大事记 2）管理团队及人力资源 组织构架、高级管理人员简介、内部管理控制、人员结构和分布 3）行业与市场 市场环境分析、市场机会、竞争者、未来趋势 4）产品/服务，商业模式 产品（服务）介绍、独特性、市场定位、目标市场、目标客户、市场反应、市场占有率、新产品开发、知识产权 5）财务数据 近3年的审计报告、财务分析报告、主要资产债务清单等 6）发展规划与盈利预测 7）融资计划 资金需求及使用计划、投资风险、投资退出计划及可能投资回报 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 商业计划书的好坏评判 差的商业计划书让人疑虑丛丛 语言表达晦涩难懂，用过于技术化的词语来形容产品或生产营运过程 表述含糊不清或无确实根据 隐瞒事实，过分强调并过高估计自己的技术而忽略市场 赢利预测过高、过于夸大和吹牛 企业成长速度飞快而令人难以置信 商业计划书≠公司介绍 篇幅过于冗长 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 宝贝之家目前融资所处阶段 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 Term Sheet 4 3 3.20-至今 与意向投资人保持沟 通互动 王总在杭州与投资 人见面交流 3.11-3.20 推送商业计划书 收集投资人反馈 回答投资人问题 1 3.3-3.10 实地走访了解项目 设计商业计划书 设计企业商业模式 完善企业发展战略 收集汇总运营数据 2 投资意向书（Term Sheet），签订投资协议的前奏！ 当风投确定投资意向时，他首先会邀你签署一份投资意向书（Term Sheet），它是双方当事人就项目的投资问题，通过初步洽商，就各自的意愿达成一致认识表示合作意向的书面文件，是双方进行实质性谈判的依据，是签订协议（合同）的前奏。 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 投资价格 投资价格确定的基础就是投资估值。 投资价格的表现形式： 1）最准确的表现形式：投资金额多少，对应的股权比例多少。 2）根据金额和比例，再折算具体的每股价格或者PE。 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 投资方式 溢价增资VS股权转让 溢价增资时，投资的资金全部进入公司，溢价投资时，部分进入注册资本，部分进入资本公积 股权转让时，投资的资金不进入公司 直接投资VS可换股债等 直接投资，即将投资资金直接、一次性（或分次）投入公司，直接获得股权 其他方式包括可换股债权等，投资的资金