金融不良资产包收购和处置.pptxVIP

首睿律师事务所 主任 徐雳 目录 一、金融不良资产的定义和分类； 二、不良资产包的的内容； 三、不良资产包处置的限制和政策变化； 四、不良资产包的选择及尽职调查； 五、不良资产基金结构设计； 六、不良资产收购基金机制分析。 一、不良资产的定义及分类 中国银行业监督管理委员会、财政部关于印发不良金融资产处置尽职指引的通知》（银监发[2005]72号）将“不良资产”定义为：银行业金融机构和金融资产管理公司经营中形成、通过购买或其他方式取得的不良信贷资产和非信贷资产，如不良债权、股权和实物类资产等。 商业银行的不良资产，主要就是指不良贷款以及非信贷不良资产。 一、不良资产的定义及分类 不良贷款分类： 目前现行有效的商业银行贷款分类规定是中国银监会２００７年７月 ３日颁布实施的《贷款风险分类指引》，该《指引》适用于各类商业 银行、农村合作银行、村镇银行、贷款公司和农村信用社。 一、不良资产的定义及分类 非信贷资产的风险分类： 农村合作金融机构－中国银监会颁布的《农村合作金融机构非信贷资 产风险分类指引》，分为正常、关注、次级、可疑、损失五类。 商业银行－适用的非信贷资产风险分类指引还没有出台。中国银监会 《商业银行不良资产监测和考核暂行办法》第４条规定： “非信贷不良 资产分类标准另行制定，制定前可参照贷款五级分类标准掌握。 ” 二、不良资产包的内容 主要包含三类： 1贷款及相对应的抵押物、质押物； 2对外投资——主要指银行对外股权投资或其他类型的投资； 3自办实体——主要指银行投资开办的企、事业单位。 我们在这里仅着重阐述第1项。 三、不良资产包处置的限制和政策变化 此前由于相关政策限制，银行业的不良资产只能交有相关资质的资产管理公司处置，其他公司由于行政管制的原因无法参与不良资产包的处置。 目前该领域的政策正在逐步放开，在江苏、浙江、安慰、广东和上海五省市，个银行、信托、财务公司、金融租赁公司等金融企业，可以按照有关法律、行政法规和相关规定，在经过备案公布后参与银行不良资产的处置。 四、不良资产包的选择及尽职调查 处置风险——是指在处置不良资产是面临一些法律上或事实上的风险，会最终造成债权无法实现； 回报率——就是指通过合法合理的债权运作可能获得的收益率； 灵活性——在合法合理的前提下，是否有多种处置手段可供选择。 四、不良资产包的选择及尽职调查 在选择不良资产包时，就因为委托律师介入对银行提出的有限资料进行初步的尽职调查，针对不良资产的性质和处置风险进行初步判定，为收购不良资产包的最终决策提供参考。 五、不良资产基金结构设计 不良资产收购是一项当下比较好的业务，我们可以根据私募基金框架设计结构： 由发起人（通常为公司法人）作为普通合伙人（GP），对于企业债务承担无限连带责任；由广大投资人作为有限合伙人（LP），对于企业债务以其出资额为限承担有限责任；投资成立有限合伙企业，以有限合伙企业的名义与资产管理公司合作，进行不良资产包的收购和处置。 五、不良资产基金结构设计 五、不良资产基金结构设计 考虑到投资人的对于风险的把控，我们设计了有限合伙制的私募股权基金型处置结构： 由发起人（通常为公司法人）作为普通合伙人（GP），对于企业债务承担无限连带责任；由广大投资人作为有限合伙人（LP），对于企业债务以其出资额为限承担有限责任；投资成立有限合伙企业，以有限合伙企业的名义与资产管理公司合作，进行不良资产包的收购和处置。 五、不良资产基金结构设计 有限合伙企业的法律性质决定了，有限合伙企业中必须要一名普通合伙人（GP），对于企业债务承担无限连带责任；由不超过49名的投资人作为有限合伙人（LP），对于企业债务以其出资额为限承担有限责任。 不良资产包收购成功后，首先要做的是由律师对其进行详细彻底的尽职调查，并对不同性质的债权进行分类。针对不同情况选择不同的处置方式。 5.1不良资产包的处置方式 对于债权及抵押物可以： 1、出售； 2、置换； 3、租赁； 4、资产重组； 5、债转股； 6、资产证券化； 对于债务人本身可以： 1、提供企业结构和运营的咨询，使其经营情况改善从而增加履偿能力； 2、对企业进行分立重组； 3、申请企业破产清算 4、包装上市。 六、不良资产收购基金机制分析 利益分配遵循以下5个原则： 1.基金投资人按照其交付的出资额占本基金的比例享有基金权益； 2.投资本金完全由合伙人享有； 3.基金运营期间取得的任何项目投资现金收入不得用于其他投资； 4.基金取得的现金收入，基金管理人在扣除相应的管理费用后，按照约定的固定收益率向投资人按出资比例进行分配。 5.如实际收益率高于约定的固定收益率，则由基金管理人和全体合伙人按照20%:80%的比例对超出的收益部分进行分配。 上述投资收益率的计算方法明确为：投