博尔塔拉蒙古自治州国有资产投资经营有限责任公司2018第一期中期票据信用评级报告(更新).pdfVIP

新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2017)010490】 评级对象： 博尔塔拉蒙古自治州国有资产投资经营有限责任公司2018 年度第一期中期票据（本期中 票） 主体信用等级： AA 评级展望： 稳定 债项信用等级： AA （未安排增级） 评级时间： 2017 年6 月28 日 注册额度： 2 亿元 本期发行： 2 亿元 发行目的： 归还银行借款 评级观点 每年付息，到期还本，最后一期利息随本金 存续期限： 3 年 偿还方式： 偿还兑付 增级安排： 无 主要财务数据及指标 评级观点 2017 年 项 目 2014 年 2015 年 2016 年  主要优势/机遇： 第一季度 金额单位：人民币亿元  向西开放的区位优势。博州为古丝绸之路的 母公司数据： 交通枢纽，国家向西开放的前沿，拥有国家 货币资金 0.60 1.34 1.49 1.49 刚性债务 11.15 24.03 24.96 25.01 一类口岸和国家级保税区，区位优势较为明 所有者权益 9.47 9.45 9.64 9.64 显。“一带一路”战略的提出，还将为博州 经营性现金净流入量 -1.03 -11.81 0.68 0.68 经济发展注入新的动力。 合并数据及指标： 总资产 104.94 174.46 213.55 231.38  中央援疆政策提升地方财力。随着西部大开 总负债 32.11 48.57 83.71 101.01 刚性债务 23.67 42.93 63.24 77.23 发战略的深入实施，中央财政及对口援建省 所有者权益 72.83 125.89 129.84 130.37 市对博州扶持的力度不断加大，并且在政策 营业收入 7.15 4.34 7.01 0.54 方面也多有倾斜，提升了地方政府的财政实 净利润 3.16 2.12 2.82 0.53 经营性现金净流入量 4.56 -8.09 -6.67 -4.95 力。 EBITDA 4.00 3.12 4.16 －  当地政府支持力度较大。博州国投作为博州 资产负债率[%] 30.60 27.84 39.20 43.65 长短期债务比[%] 150.09 291.91 299.33 192.05 政府在基本建设、土地整理、国有资产和公 权益资本与刚性债务 307.70 293.25 205.31 168.82 用事业等领域主要经营主体，连续获得政府 比率[%]