北京亦庄投资控股有限公司主体及2017第二期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

中期票据信用评级报告 北京经济技术投资开发总公司 2017年度第二期中期票据信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 本期中期票据信用等级：AAA 资信”）对北京经济技术投资开发总公司（以 评级展望：稳定 下简称“公司”）的评级反映了公司作为北京 本期中期票据发行金额：10 亿元 经济技术开发区（以下简称“开发区”）基础设 本期中期票据期限：3 年 施建设及园区开发的重要主体，具有区域专营 偿还方式：按年付息，到期一次还本 性，公司在资产注入及财政补贴方面获得开发 募集资金用途：偿还到期债务 区政府持续稳定的支持。联合资信同时关注到 评级时间：2017 年 10 月 16 日 公司债务负担偏重、期间费用对营业利润侵蚀 财务数据 较大，未来存在一定资金压力等因素对其经营 项目 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 发展及偿债能力带来的不利影响。 6 月 现金类资产(亿元) 120.08 176.22 94.00 68.92 伴随着开发区区域的持续扩展，公司业务 资产总额(亿元) 679.43 731.87 691.69 694.87 所涉及的地域面积将有所增大，为公司园区业 所有者权益(亿元) 204.69 203.60 217.69 240.43 务的发展开拓了空间，联合资信对公司的评级 短期债务(亿元) 131.68 145.56 132.65 92.73 展望为稳定。 长期债务(亿元) 248.84 269.57 215.31 240.17 公司经营活动现金流入量对本期中期票据 全部债务(亿元) 380.52 415.13 347.96 332.90 覆盖能力很强。基于对公司主体长期信用以及 营业收入(亿元) 53.79 44.13 49.16 20.67 利润总额 (亿元) 4.57 4.94 5.49 0.88 本期中期票据偿还能力的综合评估，联合资信 EBITDA(亿元) 18.26 19.43 15.44 -- 认为本期中期票据到期不能偿还的风险极低。 经营性净现金流(亿元) 20.44 51.92 55.26 -8.97 营业利润率(%) 34.22 34.13 28.45 27.35 优势 净资产收益率(%) 1.25 1.54 1.63 -- 1．北京市开发区经济保持增长，财政收入稳 资产负债率(%) 69.87 72.18 68.53 65.40 步提高，为公司发展创造了良好的外部环 全部债务资本化比率(%) 65.02 67.09 61.51 58.06 境。 流动比率(%) 227.28 223.09 197.07