货币供给的调控机制-浙江工商大学金融学院.PPT

浙江工商大学金融学院 第九章 货币供给 教学要求： 1、了解西方货币供给理论的产生和发展的背景。理解货币供给和货币供给量概念；货币供给的外生性与内生性。 2、熟悉货币供给的运行机制，掌握商业银行的存款创造机制和条件，中央银行体制下的货币供给过程。 3、重点掌握商业银行的存款创造的制约因素，中央银行货币供给的决定因素和货币供给的调控机制。 本章目录 第一节 货币供给与货币供给理论 第二节 商业银行的存款创造机制 第三节 中央银行体制下的货币供给机制 第四节 货币供给的调控机制 本章作业 第一节 货币供给与货币供给理论 一、货币供给和货币供给理论的主要内容 二、货币供给理论的产生和发展 三、货币供给的形成 第一节 货币供给与货币供给理论一、货币供给及其理论的主要内容 （一）货币供给与货币供给量概念 1、货币供给： 是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。是指货币供给形成的整个过程。 2、货币供给量： 是指某一时点上除银行体系外的所有公众持有的货币总量。 换句话，是指银行系统供应的债务总量。 现金是中央银行的负债；存款是商业银行的负债；是指经济生活中所有货币的集合。 名义货币供给量指一定时点上不考虑物价因素影响的货币存量； 实际货币供给量指剔除了物价影响之后的一定时点上的货币存量。 第一节 货币供给与货币供给理论一、货币供给及其理论的主要内容 （二）货币供给理论研究内容 之一货币供给的决定理论 之二货币供给影响经济的理论 之三以及控制货币供给的决定理论 一般主要指货币供给的决定理论。 从研究货币层次还是从整个银行系统的资产负债表分析货币供给量的决定过程 推导货币供应理论的基本模型 第一节 货币供给与货币供给理论二、货币供给理论的产生和发展 20c60年代以前，注重研究货币需求理论，视货币供给量为央行可控的外生变量； 后来，货币供应对经济的作用的增强，货币政策得以重视，开始研究货币供应量究竟是外生变量还是内生变量。开始强调货币供给理论 外生变量（政策变量）央行可控 内生变量（非政策变量）经济因素所决定 货币供应量是双重变量，央行可控但有限度。 第一节 货币供给与货币供给理论三、货币供给的形成 货币层次：就是不同意义上的货币所包括的货币形式，不同层次的货币也就是货币范围的不断扩大。 货币层次划分的原则：即按照不同形式货币的流动性，或者说不同金融工具发挥货币职能的效率高低确定货币层次。 第一节 货币供给与货币供给理论三、货币供给的形成 （一）划分的目的和依据 1、目的：考察各种具有不同货币性的货币供应量对社会经济的不同影响，并选定一组与经济发展密切相关的货币作为管理依据和调控重点，便于央行对宏观经济运行监测和货币政策的操作。 2、依据：流动性 流动性是指金融资产能够及时转变为现实购买力，而使持有者免遭损失的能力。即金融资产的变现能力。 第一节 货币供给与货币供给理论三、货币供给的形成 （一）划分的目的和依据 3、中央银行的控制重点 中央银行在实施货币政策，控制货币供应量时，会把侧重点放在流动性强的货币层次上，也就是上面所讲到的M0或M1，而对M2的关注程度则低得多。 中央银行实施货币政策，是为了通过货币市场的变化影响产品市场的变化，以实现最终目标，货币市场和产品市场的结合点就在于货币和商品的交换。 第一节 货币供给与货币供给理论三、货币供给的形成 （二）IMF关于货币层次的划分 M0＝现金 M1＝M0＋商业银行活期存款（支票存款） M2＝M1＋准货币（定期存款、储蓄存款、外币存款、各种短期信用工具） 第一节 货币供给与货币供给理论三、货币供给的形成 （三）美国货币供应量层次划分 M1＝通货＋活期存款＋旅行支票＋其它支票存款 M2＝M1＋小面额定期存款＋储蓄存款＋货币市场存款帐户＋货币市场互助基金份额 ＋隔日回购协定＋隔日欧洲美元＋合并调整 M3＝M2＋大额定期存款＋货币市场互助基金余额（机构所有）＋定期回购协议＋定期欧洲美元＋合并调整 L（Liquid Assets）＝M3＋短期财政部债券＋商业票据＋储蓄债券＋银行承兑票据 D（Debt）＝国内非金融部门在信用市场上未清偿的债务总量 第一节 货币供给与货币供给理论三、货币供给的形成 （四）我国货币层次划分 M0＝现金 M1＝M0＋企业单位活期存款(狭义货币) M2＝M1＋企业单位定期存款＋城乡居民储蓄存款＋其它存款（广义货币） 我国按货币供给口径统计的货币供给量 单位：亿元 第一节 货币供给与货币供给理论三、货币供给的形成 货币供应过程中的主要成员： 中央银行 商业银行 存款者