化工设计 第八章 化工项目的技术经济分析 第五节 化工项目不确定性分析及风险决策（龚俊波）.ppt

3.多种产品线性盈亏平衡分析 其分析步骤如下： 计算各产品的临界收益率ri，ri = Ri/Si，其中Ri = Si - Vc · Qi 将ri由大到小排序 计算ΣQi和Σri ΣSi与Cf比较，确定盈亏平衡点所在的产品区域k, 则盈亏平衡的销售收入S0如下： 5.1 盈亏平衡分析 5 不确定性分析及风险决策 3.多种产品线性盈亏平衡分析 例1.某化工综合项目的年固定成本为500万元，现金流动(单位：万元) 如下表，确定该项目的盈亏平衡点。 解： 4.非线性盈亏平衡分析 盈亏平衡时： (b+h)Q2 - (g-h)Q + Cf = 0 5.1 盈亏平衡分析 例2.某企业的S = 300Q – 0.03Q2元, Cf = 180000元, Vc = 100 – 0.01Q, 对此项目盈亏平衡分析。 解： 4.非线性盈亏平衡分析 M = S – C = 200Q – 0.02Q2 – 180000 盈亏平衡时，有M = 0, 则解上式，得： Q01 = 1000吨/年; Q02 = 9000吨/年 又由dM/dQ = 200 – 0.04Q =0，得： QOPT = 5000吨/年 相应的最大盈利：Mmax = 320000元 5.1 盈亏平衡分析 4.优劣盈亏平衡分析 静态法：由各方案的C=Vc · Q + Cf，对Q作图，以C相等的点为盈亏平衡点，对应盈亏平衡产量，由此比较其优劣。 例3.三个方案的年固定成本分别为800、500、300万元，单位可变成本分别为10、12、15元/吨，对此进行盈亏平衡分析。 解: C1= 800 + 10Q C2= 500 + 12Q C3= 300 + 15Q 由此作图，并可进行盈亏平衡分析 5.1 盈亏平衡分析 4.优劣盈亏平衡分析 动态法：分析方法与静态类似，只是成本计算时，考虑资金时间价值。 例4.有1、2两个方案的投资额分别为2000、3000万元，单位可变成本分别为800、600元/吨，折现率为0.12，求： 若使用年限为8年，年产量为多少时？选A方案有利。 若年产量1.3万吨，使用年限为多少时？选A方案有利。 解: 根据优劣盈亏平衡点的含义，有C1=C2 或 (Cf + Cv · Q0)1 = (Cf + Cv · Q0) 2 式中的年固定成本要由投资额均摊到各年而得。即： 5.1 盈亏平衡分析 例4.有1、2两个方案的投资额分别为2000、3000万元，单位可变成本分别为800、600元/吨，折现率为0.12，求： 若使用年限为8年，年产量为多少时？选A方案有利。 若年产量1.3万吨，使用年限为多少时？选A方案有利。 解: ① ② 当产量小于10065吨/年时，宜选择A装置 当使用年限 5.46年，使用A装置有利 5.1 盈亏平衡分析 5 不确定性分析及风险决策 二、敏感性分析 1.敏感性分析及类型 分析不确定因素（产量、价格、成本、投资、折现率、寿命等）对经济效益（NPV、NAV、IRR等）的影响，影响程度大的叫敏感因素。若只考虑一个因素的影响叫单因素敏感性分析，同时考虑两个以上因素的影响叫多因素分析。 5 不确定性分析及风险决策 二、敏感性分析 2.判别敏感性因素的方法 相对衡量法（多个因素比较）：以确定性分析为基准，使各因素按相同的幅度变化，计算对经济效益的影响程度，影响程度大的为敏感因素。 绝对衡量法（只考虑一个因素）：某因素向对方案不利，的方向变化到最不利的数值时，若使方案变得不可接受，则该因素为敏感因素，否则为非敏感因素 二、敏感性分析 3.单因素敏感性分析 单因素敏感性分析是指一次仅改变一个因素，而假定其他因素不变所进行的敏感性分析。 例5.三个方案的年固定成本分别为800、500、300万元，单位可变成本分别为10、12、15元/吨，对此进行盈亏平衡分析。 投资额/万元 寿命期/年 残值/万元 年净收益/万元 基准收益率/% 100 5 20 28 8 试分析项目净现值对寿命期、基准收益率的敏感性。 5.2 敏感性分析 解：令n为项目寿命期（年），i为基准收益率。则项目净现值NPV与它们的关系为： 对n和i，维持其中一个参数不变，对另一参数每变动一定幅度，按上式计算对应的NPV值。 5.2 敏感性分析 变化因素 因素变化率（％） 变化后因素值 NPV （万元） NPV变化率 （％） n(年) i（％） ? ? n ＋30 6.5 0.08 49.89 96.38 ＋20 6 0.08 42.04 65.48 ＋10 5.5 0.08 33.89 33.37 －10 4.5 0.08 16.60 -34.68 －20 4 0.08 7.44 -70.72 －30 3.5 0.08 -