套利策略-5.16.pptVIP

基本条件 关于股指期货套利产品说明：资金起点2000万，三个月为单位，交给摩旗做，年化5%以上收取20%手续费，5%以下无任何费用。 要求保证无风险，三七开 去年全年产品年化收益17%左右，预计今年套利机会10%-15%左右 摩旗投资原话是不挣钱不开仓。 自己做软件：非常复杂且无法准确把握套利时点， 适合以前打新股现在不动了的风险承受力很小的大户。 示范账户收益情况 上述账户在近十二个月的时间，已经无风险地实现了高达 16.79%的收益，数倍于现金管理中最常用的通知存款收益。 风险几乎为 0，流动性好，通知抽出资金后几日内平仓变现； 摩旗自营收益与华夏大盘比较 上涨行情下套利 上涨行情中由于价差容易出现单边走势，套利的周转率无法做到很高，影响到套利账户的收益率，甚至偶尔由于价差进一步扩大而出现账面浮动亏损，但大价差在交割日最终会回归理性区间，套利者总是最后的胜利者。 下跌行情下套利 在下跌行情中我们看到套利账户不仅没有随大盘跌入谷底，反而逆市而上，远远跑赢大盘，套利策略的市场中性魅力得到完美体现。 震荡行情下套利-最佳 震荡行情是套利者们的最爱，在震荡行情中价差也大幅波动，高点开仓低点平仓，充分加大，收益率也是这样得到大幅提升的。而在震荡整理是主要形态的市场中，这意味着经常都会有为套利者们准备的盛宴。 股指期货套利策略 中信证券湖北分公司 投资咨询部 管理人介绍 管理人介绍 摩旗投资的历史业绩无论与沪深300指数还是经典的市场中性对冲基金指数BEMNI对比，都能在有效控制下侧风险的基础上获得持续稳定的收益。 这得益于中国这个新兴市场的低效率带来丰厚的套利机会和摩旗投资持续的金融工程研发能力、程序化交易技术能力和捕捉机会的能力。 管理人介绍 管理人介绍 摩旗投资投资收益特点：投资品种风险小，下侧波动率小，收益稳定。通过有计划的调整资金投向，保证净值的平稳运作，在过去的四年多中摩旗投资恪守低风险投资理念，努力谋求为客户提供稳定的绝对正收益。 指标 MUCH BEMNI 沪深走势 累积历史收益率 697.15％ 13.55％ 167.35％ 平均年化收益率 38.94％ 2.35％ 18.29％ 最大月收益率 32.91％ 2.34％ 27.93％ MAX DRAWDOWN －3.45％ －6.26％ －70.75％ 收益波动率 21.55％ 3.15％ 38.97％ 收益下侧波动率 2.15％ 2.84％ 26.19％ 盈利月份占比 81.54％ 66.15％ 66.15％ 盈亏比值 23.15 1.80 2.04 BETA系数 -0.24 ―― 1 与大盘相关性 -0.035 ―― 1 夏普比率 1.81 0.75 0.47 索丁诺比率 18.11 0.83 0.70 收益的偏度 2.72 -1.01 -0.42 收益的峰度 8.31 2.14 0.14 投资管理流程 投资决策委员会 风险管理委员会 交易参数确定 分析 交易准备 结果评价 实时风险监控 模型参数确定； 程序化交易系统 参数确定； 风险管理参数确定； 资金管理参数确定； 交易员权限 参数确定； 交易系统初始化； 交易系统检测； 风险管理系统检测； 数据通讯系统检测； 备用设备检测； 备用通讯线路检测； 交易员心理状态测试； 日业绩评估及 报告生成； 日风险评估及 报告声称； 交易清算及核对； 交易策略表现情况评估以及技术系统运行情况评估； 定义头寸规模限额； 规定止亏参数； 规定PTS参数 允许范围； 规定各个环节 权限范围； 制定应急预案； 资金管理与风险管理 执行情况跟踪； 分散化及策略之间 相关性变动情况跟踪； 流动性变化情况跟踪； 交易进行中对头寸进行压力测试； 发出强行平仓或终止交易等指令； 动态监测杠杆比率和保证金水平； 动态评测交易员竞技状态和交易心态； 日交易结果的综合 分析评价； 提出风险管理、资 金管理和交易管理 的改进建议； 提出对各种预案的 修正方案； 数量化分析与 模型建立； Pattern检测与 交易策略构建； back test； 仿真测试； 鲁棒性检测 策略研发 风险管理日值人员进行实时风险监控； 按照发现的风险因素的严重程度向对应环节警示、报告或执行预案； 按照预案规定进行必要时的强制平仓、停止交易员交易权限等作业； 交易之前 交易过程中 交易之后 前 台 与 后 台 之 间 的 防 火 墙 隔 离 规划 构建 执行 跟踪 再规划 风险分析； 风险back test； 情景分析； 压力测试； 风险评价与对策； 规划 构建 执