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中国上市公司_异常高派现_影响因素研究37
经济科学·2003 年第1 期
( 北京大学光华管理学院 北京 10087 1)
( 俄勒冈大学伦德科思特商学院 美国)
: “异常高 现”是2000 年以来证券市场上出现的新情况, 对这一行为单
纯用监管层的政策驱动因素已不能合理解释。本文利用2000- 2001 年的 现公司作
为总体样本, 探求影响 “异常高 现”的因素。研究发现, 公司股本规模、流通股比例、
大股东中证券投资基金 个数、上市公司净资产收益率( R OE ) 是否接近配股达标线区
间[ 6% , 7% ] 、公司的上市年限、上市公司当年是否发放股票股利或进行股票转增, 均
是 “异常高 现”的显著影响因素。
: 上市公司 现金股利 异常高 现
2001 , ( 6005 88)
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