培训课件：项目融资概述[精品].pptVIP

租赁的分类 杠杆租赁 出租人在投资购买租赁设备时享有杠杆利益，也就是说出租人在购买价格昂贵的设备时，自己以现金投资设备成本费的20％－40％，其余的购置费用通过向银行或保险公司等金融机构借款而获得，然后把购得的设备出租给用户。这种做法类似银团贷款。 （6）杠杆租赁项目融资模式 * 杠杆租赁融资模式至少涉及4个当事人 出租人---由专业租赁公司、银行和其他金融机构等股本参加者组成的合伙制结构 贷款人 承租人---真正的投资者 经理人---担当融资顾问角色 杠杆租赁融资模式的复杂性 （6）杠杆租赁项目融资模式 * 杠杆租赁融资模式的复杂性 杠杆租赁融资结构中各参与者之间的关系 （6）杠杆租赁项目融资模式 * 以杠杆租赁为基础的项目融资结构 （6）杠杆租赁项目融资模式 * 项目融资概述 项目融资 主要内容 本章主要介绍了项目融资的定义,特点, 项目可行性分析,以及项目融资的模式、作用。 重点：项目融资的定义 项目融资的常见模式 * 项目融资作为国际金融市场的一个创新，其雏形早在20世纪30年代就出现了，然而项目融资开始受到人们的广泛重视，是以20世纪60年代中期英国在北海油田开发项目为标志的。80年代中期项目融资被介绍到我国，并在一些大型的水力电力项目中得到成功运用。目前，项目融资已经成为大型工程项目筹措资金的一种新方式。 * 一、项目融资的定义 对项目融资，比较典型的定义： 项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或者有限追索权的融资或者贷款。 在实践中，项目融资可以被分为两类：无追索权项目融资和有限追索权项目融资。 * （1）无追索权项目融资。所谓无追索权项目融资，指的是贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的惟一来源。 （2）有限追索权项目融资。有限追索权项目融资指的是，项目发起人只承担有限债务责任和义务的项目融资。 * 二、项目融资的特点  1、项目有强导向性 2、有限追索或者无追索 3、融资来源特殊 4、融资风险分散 5、融资比例大，融资成本高 6、实现资产负债表外融资  权益融资 发行股票、吸收直接投资、内部积累 债务融资 向银行借款 发行公司债券 融资租赁 * 项目融资的优势 近年来，项目融资在世界范围内迅速兴起，日益受到金融领域的瞩目，关键在于项目融资和传统融资相比，具有较强的吸引力。 * 三、项目融资的运用领域 项目融资主要适用的领域包括以下方面： （1）能源开发项目。 （2）石油管道、炼油厂项目。 （3）矿藏资源开采项目。 （4）收费公路项目。 （5）通讯设施项目。 * 投资项目进展过程 更新改造 可行性研究 项目评估 投资决策 工程设计 谈判签约 施工安装 竣工验收 生产经营 机会研究 投资前阶段 投资阶段 经营阶段 * 四、项目可行性研究的内容 市场分析——项目建设的必要性 投资条件与项目选址 技术方案 环境保护与劳动安全 企业组织和劳动定员 项目实施进度安排 投资估算与资金筹措 财务分析 国民经济与社会效益分析 技术上的可行性 管理上的可行性 经济上的合理性 * 五、项目融资的模式 1、涵义 项目融资模式是指从项目融资实践中提炼总 结出来的、具有某种典型特征、且为业内普遍认同的融资范式，其描述了融资各方之间的经济法律关系；项目融资模式是项目法人取得资金的具体形式。 项目融资模式是项目融资整体结构组成中的核心部分，是对项目融资各要素的组合。 * 六、项目融资的模式 2、分类 （1）按项目的融资主体划分，有项目公司融资模式和投资者直接融资模式。 （2）按资金的来源划分，有股权融资模式和债权融资模式。 （3）按项目资产权益转让关系划分，有BOT融资模式、杠杆租赁融资模式、ABS融资模式。 （4）按融资的信用保证结构的形式划分，有“设施适用协议”项目融资模式、“生产支付”项目融资模式和“黄金贷款”项目融资模式。 * （1）项目公司融资模式 由投资者共同投资组建一个项目公司，以项目公司的名义建设、拥有、经营项目和安排有限追索融资。 * （2） 以生产支付为基础的融资模式 完全以产品和这部分产品收益的所有权作为担保品，而不是采用转让或抵押方式进行融资。这种形式主要针对项目贷款的还款方式而言，借款方在项目投产后不以项目产品的销售收入来偿还债务，而是直接以项目产品来还本付息。 在贷款得到清偿前，贷款方拥有项目部分或全部产品的所有权。 一般用于资源贮量已经探明并且项目现金流能够较准确计算的资源开发型项目。 * （2） 以生产支付为基础的融资模