LPP研发报告：上游库存压力有所释放，下游需求跟进不足.pdfVIP

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2018-04-29 发布于北京
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LPP研发报告：上游库存压力有所释放，下游需求跟进不足.pdf

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研发报告 / L PP 上游库存压力有所释放下游需求跟进不足研究员隋斐资格证编号：F3019741  一、聚烯烃本月市场行情回顾期货市场方面，本月LLPP 震荡盘整，截至4 月25 日收盘， L1809 合约本月收于9275 元/吨，较上月末收盘价上涨80 元/吨，涨幅0.87% ；PP1809 合约25 收于8944 元/吨，较上月末价格上涨96 元/吨，涨幅 1.08%。现货市场方面，本月LLPP 现货价格重心小幅上移，线性表现更为坚挺。上旬，受上游装置集中检修影响，代理货源不多，石化限量开单，盘面拉涨，基差扩大，套利商出货顺畅，市场现货成交出现放量；中旬，受增值税从5 月起下调 1%的利好政策影响，对下游买气有所提振，且5 月交割票据有 1%的溢价，华东套利商贴水PP1805 合约 100 收PP 拉丝现货，但整体成交气氛较上旬回落，价格震荡偏弱；下旬，受多套煤化工装置检修影响，上游供应偏紧，套利商库存偏少，市场气氛观望，价格止跌反弹。图1:LLdpe 期现价格走势图2 :PP 期限价格走势 LL05基差 LL低端价华北交割品 LL05.DCE PP05基差 PP 华东 PP 05.DCE 11000 10000 450 300 10500 9500 250 100 10000 50 9000 -100 9500 -150 8500 9000 -350 8000 -300 8500 -550 7500 -500 8000 -750 7000 -700 0 0 1 1 0 1 0 1 1 8 1 0 0 1 1 0 1 0 1 1 8 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2 3 3 3 3