公募基金一季度解析：市场风格有所扩散，绩优成长获得青睐.pdfVIP

市场风格有所扩散，绩优成长获得青睐 ——2018年基金一季报分析 2018年4月 国金证券研究所 分析师:李立峰 SAC执业证书编号:S1130515040001 联系人：艾熊峰、魏雪 电话微信号） 邮箱:lilifeng@ 3394916:18 前言 • 本报告基金样本为主动性权益类公募基金 （定义为普通股票型基金和偏股混合型基 金），若无特别说明，以下基金的样本均为该口径。 • 样本基金共有762只，其中普通股票型231只，偏股型的基金531只。 • 报告中基金的资产配置分析均基于十大重仓股 （十大重仓股持股持股市值 占基金股 票投资总市值比重约为55%，具有比较高的代表性）。 图表：基金分类 股票等权益类资产占基金资 股票资产与债券资产的配置比 产比例下限大于等于80% 例可视市场情况灵活配置 股票型基金 混合型基金 √ √ 普通股票型 增强指数型 被动指数型 偏股混合型 平衡混合型 偏债混合型 灵活配置型 基金明确说明其 投资股票和债券 基金明确说明其 股票和债券大类 投资是偏向股票 的上限接近70% 投资是偏向债券 资产之间较大比 左右，下限接近 例灵活配置 30%左右 来源：W ind、国金证券研究所 3394916:18 目录 • 一、仓位变动 • 二、行业配置 （存量情况） • 三、行业配置 （动态增减） • 四、行业历史仓位 • 五、持仓板块分布 • 六、主板重仓股分析 （动态/存量） • 七、中小板重仓股分析 （动态/存量） • 八、创业板重仓股分析 （动态/存量） • 九、基金集中度分析 3394916:18 仓位变动 3394916:18 公募Q1仓位略有回落 • 基金一季报显示，主动性权益类公募基金仓位略有回落。其中，普通股票型基金和 偏股混合型基金仓位分别为86.46 %、83.31 %，较上季度的87.08%和83.42%有所 下降，下降幅度分别为0.62和0.11个百分点。 图表1：普通股票型基金和偏股混合型基金仓位 来源：W i