第六章通货膨胀分析汇.ppt

P：价格；Q：产品和劳务数量； V：货币流通量；t:报告期；i:基期。 M0:现金流通量； M1 = M0+流通性强的存款 M2 = M1+流通性弱的存款 四、通货膨胀缺口测度法 该方法是凯恩斯研究通货膨胀所运用的方法。通货膨胀缺口现在仍然是西方宏观经济学的重要概念。 下面举例介绍通货膨胀缺口测度方法的要点： 通货膨胀缺口是市场上对商品和劳务消费过度需求。在上例中，价格总水平上升了20%（650/3250）按老价格计算的产量3250百万英镑可以新价格卖3900百万英镑。厂家从中获取650百万英镑的非预期利润。 第三节 通货膨胀形成的统计分析 本节计论三个问题:一是我国经济体制改革以来的通货膨胀过程;二是关于我国通货膨胀形成的统计分析方法的探讨;三是对我国通货膨胀形成的初步统计分析. 一.我国经济体制改革以来的通货膨胀过程 我国经济体制改革开始的时间可以从1979年算起,当时显性通货膨胀和隐性通货膨胀并存,这一段过程的描述见教材194页: 二、我国通货膨胀形成的统计分析方法的探讨（略） 三、对我国通货膨胀形成的初步统计分析 (一)通货膨胀与经济增长的关系 通货膨胀是否影响经济增长,如果说有影响的话,那么究竟是怎样影响经济增长的,学术界目前存在着三种观点: 1.促进论 持促进论者认为,投资以及由投资带动的它要的投入,是经济增长的基本动力,而通货膨胀所造成的强制储蓄可以达到投资.启动闲置资源,从而促进增长的目的.这主要反映于: (1)职工缓慢的预期调整和政府有计划的工资政策,可以使名义工资的增长滞后于价格的增长.这样,通过通货膨胀的收入分配效应,会使 投资者获得更高的利润,从而有利于储蓄和再投资. (2)在资源约束条件下,各国以经济增长为核心目标的政策导向,使政府经常面临匮乏的财政体制,中央银行的不独立性使得增发钞票成为促使财政收支平衡的一种手段.这个过程的是政府增加了一笔膨胀性税收.如果政府将其转化为投资,将会促进经济增长. (3)由于经济增长过程中存在结构性不平衡, 因此,经常导致资源的闲置,通货膨胀则可以使 这部分闲置的资源得以启动.投入经济运行的轨道. 2.促退论 持促退论观点的学者认为,通货膨胀会使 经济失衡加剧造成产量下降和效益降低.这主要反映在: (1)在通货膨胀的压力面前,政府从政治稳定的角度出以,往往对食品的价格进行控制,这将导致农业收入的减少,并由此引起农业投资的减少,进而引起一系列短缺,减产和低效率. (2)通货膨胀降低金融体系的效率.这是因为,在通货膨胀时期,政府往往控制名义利息率,甚至进行严格的资金定量分配,致使资金配置失当和资金使用效率下降. (3)在具有多种资产形式可供选择的情况下,通货膨胀会降低储蓄,使资金转移到非金融资产上,从而使投资减少. (4)通货膨胀会传递错误的价格信息,致使资源配置恶化,从而降低经济增长率. (5)实行固定汇率的国家,通货膨胀会使国际贸易收支恶化,资金将因预期贬值而外流.如果政府加强外汇管制,结果又会产生低效率,降低增长率. 3.中性论 这种观点的学者认为,通货膨胀本身和经济增长之间并不存在显著的因果.通货膨胀反映于货币的过多,而货币的过多可以被 看成是中性的,即在些条件下可能促进经济增长,在另一些条件下可能不利于经济增长.对于通货膨胀是否影响经济增长的问题,要结合当时当地具体情况进行分析,通货膨胀并不提供现成的答案. 是先有鸡还是先有蛋？ 这个问题从人类第一次煎蛋饼时起就一直困扰着我们。Thurman和 Fisher关于因果关系的研究终于使这个问题变得清楚明白了。 这项研究采用两个变量的年度数据：从1930年到1983年间美国鸡蛋产量和同期鸡产量。检验非常简单。将鸡蛋产量对滞后的鸡蛋产量和滞后的鸡产量进行回归；如果滞后的鸡产量的系数作为一个整体是显著的，则是先有鸡，后有蛋。然后用类似的方法检验是否先有蛋后有鸡。要得到两者之中一定有一个先出现，必须得到单方向的因果关系。即必须拒绝一个变量不是另一个变量发生的原因，同时不能拒绝另一个变量不是这一个变量发生的原因。 Thurman和 Fisher的检验结果很有戏剧性。分别用1—4年的滞后，他们能够拒绝蛋不是鸡出现的原因的原假设，同时不能拒绝鸡不是鸡蛋出现的原因的原假设。因此他们得到的结论是：先有蛋！ Thurman和 Fisher认为这种方法可以用来检验“谁笑在最后谁笑得最好”是否为真，以及检验多重假设“骄必败，傲必毁”等问题的研究。 二元变量格朗哥尔因果关系的检验 由于时间序列分析技术水平的限制，目前所进行的因果关系实际检验的大多数探讨