中银国际报告汇编.pdfVIP

中银国际每日焦点 2009 年3 月26 日 2009 年3 月26 日 (星期四) (星期四) 璞玉共精金 一个 今年 指数表现* (%) 五天 月 至今 (A 股、A/H 股) 新华富时A50 指数 2 9 25 上证综指 3 8 26 精金 上证180 3 10 31 深圳综指 3 10 37 浦东金桥 — 持有(A)/买入(B) 2 恒生指数 4 6 (5) (600639.SS/人民币11.87; 目标价格：人民币11.75) 周路 恒生中国企业指数 4 14 1 (900911.SS /美元0.672; 目标价格：美元0.967) 中银国际指数可在路透 BOCI 页获取 调整目标价格 — 公司租售并举、以租为主的业务格局使其经营状况较为稳定， 表现最佳五名(%) 五天一个 今年 盈利确定性较高，财务风险较低。基于09 年评估净资产值20%折让，我们将A 月 至今 股目标价由10.11 元上调至11.75 元；基于09 年评估净资产值55% 的折让，我们 紫金矿业 (601899.SS) 24 24 122 将B 股目标价由0.845 美元上调至0.967 美元。我们维持A 股的持有评级，B 股的 潞安环能 (601699.SS) 22 37 82 买入评级。 九龙山 (600555.SS) 19 26 78 焦作万方 — 卖出11 中航地产 (000043.SZ) 18 23 102 云铝股份 (000807.SZ) 16 16 68 (000612.SZ/人民币13.02; 目标价格：人民币7.50) 乐宇坤 调整目标价格 — 焦作万方公告08 年净利润同比下降51%至3.33 亿人民币 (每股 收益0.69 元）。考虑到08 年盈利低于预期以及铝价疲软，我们将09、10 年盈利 表现最差五名(%) 五天 一个 今年 预测分别下调79%和49% 。但考虑到A 股金属板块估值水平上升，我们将目标价 月 至今 格由4.90 元上调至7.50 元人民币。我们对该股维持卖出评级。 许继电气 (000400.SZ) (7) 3 12 冀东水泥 (000401.SZ) (6) 4 43 盐湖钾肥 — 持有15 康缘药业 (600557.SS) (6) 3 6 (000792.SZ/人民币57.20; 目标价格：人民币54.30) 倪晓曼 中牧股份 (600195.SS) (6) (2) 34 调整目标价格 — 公司08 年净利同比提升35.5%至13.64 亿人民币，与我们预期的 中兴通讯 (000063.SZ) (5) 14 24 基本一致。考虑钾肥价格和公司与集团合并事宜仍不确定，我们对该股维持持 有评级。基于15 倍的09 年预期市盈率，结合3.62 元每股收益，我们将公司目标 价从46.13 元上调至54.30 元。 美国存托凭证 港币 (%) 东亚银行 (0023.HK) 14.80 (3) 国泰航空 (0293.HK) 8.42 1 璞玉 中国铝业 (2600.HK) 5.02 2 长江实业 (0001.HK) 70.84 1 久联发展 — 买