方正科技财务报表分析精选.doc

HYPERLINK /a/s?func=mbox:getMessageDatasid=bCihHippxfOKeJTJMeppnmqwywphkOwPmid=1tbiWQCEnEJw0RbqTwABsQpart=3mode=inline \t _blank 方正科技财务报表分析 徐晓宇、徐飞、乔元娇、陈娅如 1综合浏览 根据方正科技集团股份有限公司(以下简称上市公司)2006年年度报告，我们了解到： 1.1企业所处的行业以及生产经营特点： 该上市公司是电脑产品（PC）和外部设备等产品的研发、生产、销售、服务企业；生产和销售印刷电路板（PCB）；“实业”牌晒图机、晒图纸、碎纸机等易耗品；拥有“方正”这一中国驰名商标，2006年度公司共实现主营业务收入78.68亿元，比去年增长了6.55%，实现净利润1.84亿，比去年增长了7.16%。 截止2006年第四季度，公司PC产品在国内市场的占有率为13%，继续列全部品牌第二位。公司把台式电脑作为主营产品的同时，持续把笔记本作为明星产品放在战略高度作规划。2006年度，公司苏州PC制造基地顺利投产。 2006年度PC行业的集中度在不断提高，继2004年末联想集团收购IBM全球PC业务部门，CCID预计未来全球PC市场还将出现更多的兼并收购，品牌市场中，一线产商依靠规模优势，销量继续增长，而一些二线产品表现不尽人意，市场走向两极分化，品牌PC的市场份额正在继续提高。随着落后地区信息教育的开展、无线上网技术的广泛应用以及现代电子商务的高速发展，中国PC市场仍有很大的增长空间。但历经若干年的高增长，国内PC市场增长趋缓，产品价格不断走低，加上一些跨国PC厂商纷纷进入中国市场，势必对公司业绩产生影响。此外，PC产品的核心部件CPU和操作系统被外国厂商垄断，公司必须与这些厂商保持良好的合作关系，使得国内PC厂商一定程度上受制于这些国外垄断厂商。 PCB作为各种电子产品的基本组件，其产业发展受下游终端产品需求影响很大。手机、数码相机、液晶显示器等下游消费品有力地推动了PCB产业的发展和技术升级。2006年，中国PCB产业产值将达到120.5亿美元，成为世界最大的PCB生产中心，这一增长趋势还将持续到2010年或更长一段时间。 1.2企业的主要股东持股及背景情况： 截止到2006年12月31日，上市公司实际控制人为北京大学。北大方正集团有限公司是第一大股东，其所持股为发起法人股。该集团主营制造方正电子出版系统、方正-SUPPER汉卡、计算机软硬件及相关设备、通讯设备、仪器仪表、办公自动化设备。因此，控股股东除对上市公司除可以提供资本入资外，还可以对上市公司的发展进行较为“内行”的规划。 1.3企业的发展沿革： （1）企业控制性股东的变化情况：报告期内公司控制性股东没有发生变更。 （2）企业所从事的产业结构、产品结构的发展变化情况： 报告期内，公司推出一系列新产品，包括高端商务机型、网吧订制机型，并领先推出了UMPC-Mininote。为垂直行业用户提供更多选择。4月，公司与微软签署正版Windows合作协议，成为微软全球重要的战略合作伙伴之一。9月，公司成为AMD战略合作伙伴。 报告期内，公司持续加大了PCB行业特别是HDI（高密度互联板）的投入，更新设备，扩大产能，建设HDI新厂。并对PCB业务单元进行扩张性投入。由此可见，公司期望改善目前主营业务集中于PC领域的业务结构，最终形成PC业务、PCB业务并重的战略格局。 1.4企业高级管理人员的结构及其变化情况： 姓名 职务 年龄 任期起始日 任期终止日 年薪总额（万元）税前 祁东风 总裁 42 2004.12.28 2007.5.17 36 千新国 副总裁 43 2004.12.28 2007.5.17 18 侯郁波 副总裁兼董秘 37 2004.12.28 2007.5.17 18 曾文丽 副总裁 37 2004.12.28 2007.5.17 18 余竞贤 财务总监 41 2004.12.28 2007.5.17 10.25 高级管理人员变动情况 姓名 担任职务 离职原因 孙国富 副总裁 工作调动 易梅 财务总监 工作调动 2审计报告 从审计报告的措辞来看，该审计报告是一个标准的无保留意见的审计报告。 3财务比率分析 3.1偿债能力分析 3.1.1短期偿债能力 短期偿债能力指企业偿还短期负债的能力，表示企业流动资产对流动负债及时足额偿还的能力，是衡量流动资产与流动负债的相对关系，反映企业当前的财务能力和流动资产的变现能力的重要标志。衡量短期偿债能力的指标有：营运资本、流动比率、速动比率、现金比率[2]。方正科技营运资本增减变动情况见表3-1，短期偿债能力指标增减变动情况见表3-2。 表3-1 营运资本分析表