国际投资学教学培训PPT国际投资重点汇总.ppt

国际投资学 International Investment 　 国际投资的概念 国际投资是国内投资的对称，是指各类投资主体将其拥有的货币资本或产业资本投放到国外以实现价值增殖的经济行为。 广义的国际投资包括：国际直接投资、国际间接投资（国际信贷、国际证券投资）、灵活投资。 三、国际投资的类型 P3 按投资期限分为 （1）长期投资（ long-term investment） （2）短期投资（short-term investment） 按为投资主体类型 （1）公共投资（public investment） （2）海外私人投资（private investment） 按投资的形式和性质不同 （1）国际直接投资（FDI： Foreign Direct Investment） 是以控制企业经营管理权为核心，以获取利润为目的的投资活动。 （2）国际间接投资（FII： Foreign Indirect Investment ） （3）国际灵活投资：是指不同国家的当事人双方就某一共同参加的商品生产和流通业务达成协议，采取一些灵活的方式进行的投资活动。 国际直接投资与国际间接投资二者的区分与比较  1．“有效控制”或“持久利益”原则 （1）在理论上区分两种投资方式的标志主要在于对企业的有效控制权。 （2）近几年，在IMF和OECD对国际直接投资的定义中，更强调了比“有效控制权”所涵盖的范围更广的“持久利益”。 2．关于波动性的比较 （1）国际直接投资者预期收益的视界要长于国际间接投资者。 （2）国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性。 （3）国际直接投资客体具有更强的非流动性。 第二节 国际投资的形成与发展 发达国家相互投资的原因分析 外部原因：1、区域经济一体化的推动。“投资创造”和“投资转移”效应使得发达国家的对外直接投资对流发展迅速。 2、发达国家东道国投资环境的吸引。发达国家吸引了大量“效率导向型”的外国直接投资，并由此产生“群集效应”，进一步强化了外资吸引力，从而成为外国直接投资的主要流入地区。 外部原因：1、受跨国公司全球战略的影响。跨国公司将企业的采购、生产和销售等活动按照最有利的趣味分布于世界各地，因此，投资于发达国家必然是全球战略的一个环节。 2、受跨国公司寻求竞争优势动机的驱使。并购成为当前跨国公司获取竞争优势的一种主要途径，并集中发生在发达国家的跨国公司之间，引发了发达国家大规模的国际直接投资对流。 一、垄断优势理论 海默的理论精髓、基本观点：国内、国际市场的不完全竞争性和企业的垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定性因素或根本原因。 传统的国际投资理论往往是以完全竞争为理论前提，而海默则认为现实市场是不完全竞争市场。  美国经济学家、哈佛大学跨国公司研究中心教授维农（1966）提出 该理论的基本观点：产品生命周期的发展规律决定了企业必须为占领国外市场而进行对外投资。  产品生命周期三阶段 1．产品的创新阶段 2．产品的成熟阶段 （Product Differentation） 市场对产品的需求量急剧增大，但产品尚没有实行标准化生产，因而追求产品的异质化仍然是投资者避免直接价格竞争的一个途径。 （开始对外投资） 3．产品的标准化阶段 （Price Competition） 进入标准化阶段，意味着企业拥有的专利保护期已经期满，企业拥有的技术诀窍也已成为公开的秘密。进入标准化阶段，市场上充斥着类似的替代产品，竞争加剧，而竞争的核心是成本问题。 （大规模对外投资） 产品生命周期的投资发展阶段 根据产品生命周期理论，企业从事对外直接投资是遵循产品生命周期即产生（创新）、成熟、下降（标准化生产）的一个必然结果。 假定将世界上所有的国家划分为三类： 1、新产品创新国 2、较发达国家 3、发展中国家 根据这一理论，新产品随其产生、成熟到下降将在这三类国家进行转移，其转移过程如下： 二、产品周期论 内部化理论 实现条件 决定要素 基本假设 四、国际直接投资综合理论----邓宁的OIL理论 跨国公司进行对外直接投资是由所有权优势、内部化优势、区位优势这三个因素综合决定的。（必须同时满足这三个条件） 所有权优势+内部化优势+区位优势=对外直接投资 邓宁认为： 所有权优势只是进行直接投资的先决条件或 必要条件 内部化优势是进行直接投资的可能条件 区位优势构成对外投资的充分条件。 也就是说，只有当三种优势具备时，才能进行对外直接投资；如果只有前两项优势，则选择出口贸易方式；如果只有所有权优势，则选择技术转移方式 第三章：国际投资环境 法律环境 经济环境 冷热对比