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上市公司虚假财务报告的表现形式、根源以及治理措施 Q: ScienceandTechnologyConsultingHerald 学术论坛 上市公司虚假财务报告的表现形式根源以及治理措施 张洪豪 (重庆三峡学院经济贸易系重庆万州404000) 摘要:财务报告是投资者进行正确投资决策的前提和依据,虚假财务报告将严重地扰乱了证券市场的经济秩序,损害广大投资者的利 益.本文从上市公司质量控制制度,信息披露制度,监控制度以及法律法规等宏观环境以及包含产权制度和治理结构的公司制度,诚 信角度和经济人角度分析了虚假财务报告产生的根源.并在分析的基础七,探讨性地提出了防治虚假财务报告现象的对策措施. 关键词:虚假财务报告内部控制信息披露调节利润产权制度公司治理结构 中图分类号:F8文献标识码:A文章编号2007)05(a)0138O2 1上市公司虚假财务报告的表现形式 1.1调节利润 主要有以下几种形式:虚构收入,少列费 用或者转移费用,利用关联交易调节利润,利 用资产重组调节利润,以及利用股权投资调节 利润. 12虚构.掩盖重大事项 虚构,隐瞒重大事项会导致投资者根据 错误的信息,或者因为信息不足,而做出错误 的投资决定.具体表现在:1)隐瞒控股子公 司,不披露也不合并会计报表;2)未披露重大诉 讼事项;3)未披露巨额股票投资. 1.3盈利预测时掺水分 上市公司申请公开发行证券时,申请文件 需要包含盈利预测报告及盈利预测报告审核 报告.在盈利预测时,往往需要很多主观判 断,一些上市公司就可能随心所欲的选择预测 方法. 2产生虚假财务报告的根源 2.1宏观体制因素 2.1.1上市公司质量控制制度方面的原 因 《证券法》,《公司法》,《股票发行和交易 管理暂行条例》是监管部门优化上市公卅的 质量以保护投资人利益的重要法宝;而这些财 务指标的设计过丁简单,一方面造成企业管理 层的压力,另一方面又很容易通过会计处理来 调节. 2.i.2上市公司信息披露制度方面 信息披露制度包括信息披露行为规范和 信息披露质量规范.而现在我国的信息披露 制度还存在信息披露行为规范的失衡和信息 披露质量规范的失衡两大方面的问题. 2.i.3上市公司信息披露监控制度方面 上市公二J信息披露的监控制度主要是注 册会计师审计制度和证监会监管处罚制度. 为了保证财务报告质量,证监会要求上市公司 的财务报告要经过注册会计师的审计,在此基 础上,对会计信息的虚假披露者视情节的轻重 给予不同程度的处罚.目前,因为注册会计师 审计制度失衡和证监会监管处罚制度失衡两 个方面的失衡,市场信息反馈给管理当局的是 前者,披露虚假财务报告暴露的可能性较小, 管理当局理论上更倾向于披露虚假财务报 告. 22企业制度因素 2.2.1现有产权制度的缺陷导致内部控 制失效 公司治理结构(corporategovernance)是 股东,董事会,经理监事会之间关于权 力安排与制约的制度安排.其核心是要保护 股东利益,激励和制约经理.国有资产的产权 主体名义上是清晰的,实际上却是模糊的.这 种产权主体虚位导致的直接后果是:(i)剩余 索取权与剩余控制权的脱节.(2)内部人控制严 重. 2.2.2政.企分离不彻底对公司产生的 不利影响 行政干预严重.目前,在政企分离不彻底 的情况下,各级政府官员都觉得自己有权干预 国有企业,或拿国有企业为自己的政治仕途服 务. 23相关人员的个人因素 2.3.i个人利益导向因素 企业负责人作为企业管理者,他们有能力 有条件影响财务人员,通过制造虚假的财务报 告,骗取投资者的信任.财务人员作为虚假财 务报告的直接生产者,他们一方面遵守国家法 律,另一方面,他们必须按企业负责人的要求 制作财务报告,并由此获得利益. 2.3.2职业素质,道德水平 改革开放以来,企业财会队伍急剧膨胀, 而系统的业务技术培训和职业道德教育却没 有相应的跟上来,造成部分财会人员业务素质 低下和职业道德水准不高. 3治理上市公司虚假财务报告的措施 31从政策,制度方面的改进措施 3.1.1完善立法,健全民事赔偿机制 首先,要通过法律手段强化管理者在信息 披露中的法律责任,制定有关信息质量管理法 规,对管理人员责任与权利,提供虚假信息的 惩处作出明确的规定.另外,可以在在目前 有关法律如《民事诉讼法》中增加有关因会计 信息欺诈造成投资者损失的民事赔偿具体条 款. 3.1.2完善会计准则和会计制度 建议从以下两个方面做手:第一,适当调 整会计准则和会计制度;第二,尽量减少真空 地带. 3.i.3完善证监会监管制度 从监管的主体上看应该是政府与自律机 构相结合.首先,强调交易所对上市公司会计 行为监管,同时证监会加强对行业自律机构的 监管.政府一部分权利下放,使得交易所真正 成为监管的主