收益现值法在发电企业整体资产评估中的应用.doc

会;:Jk.价值评估摘要E本文结合实践中的评估操作，对目前国内应用收益现值怯评估发电企业中评估参数的确定、操作的注意事项以及存在的主要问题，提出了自己的观点。可选择的企业价值评估方法有资产基础昌、收益现值棒和市场法三种，其中收益现值法常常是企业整体资产评估必须选择的方战。但目前国内对于发电企业的整体价值评估，几乎千篇一律地采用成本加和法。即使有些评估机构和评估人员采用了收益现值怯，也只是对成本加和怯评估结果进行辅助性的验证。这种状况的形成既有历史原因，又有现阶段企业价值评估的客观条件的原因。总之，收益现值撞在国内企业整体价值的评估中还没有得到普遍准确地应用。本文结合了近年的评估工作实践，讨论了收益现值撞在国内发电企业的整体价值操作中存在的问题与处理方住。一、影响收益法在发电企业价值评估中应用的主主要原因有以下两方面.要因素1‘价值评估服务的技术能力与资讯条件方面.收由于国内发电企业长期受计划经济的影响，多数人益现值法需要从企业的经营现状出发，分析以往和现在对资产价值的认识还停留在企业的会计账面价值概念的业绩，模拟出企业在未来若干时期的经营状况和经营上，认为会计账面记录已经反映了企业资产的价值.资业绩，从而确定收益额、收益期、折现率等评估参数，这产的成本越高，说明资产的投入越大，资产的价值也就是一个需要进行较复杂分析判断的工作，即要评价在企越大，因而对于采用重置成本法评估企业资产价值的方业账面上并不显现的各个单项资产整合后所产生的效法较易接受.但仅考虑资产成本的方法忽略了资本的获益，因此要对行业、市场、技术进步、社会环境、国家利属性，忽视了各项资产有机组合后产生的不可确指无政策等外部环境对企业未来经营的影响做出判断。完成形资产的价值一一商誉以及经济性贬值等重要的企业价此类工作既需要评估人员具有较高的业务素质，还需要值要素，使评估结果不能真实地反映企业的价值。有一个健全的市场以及能够及时准确地提供充分市场信例如，原始投资额基本相当、装机容量相同的两个息的机制。显然，国内现实情况还不能完全满足这一要??电企业，其申效益较差的，因管理水平、人员素质或求，从而影响了收益现值法的推广应用.区域电网的电力需求等方面的限制使机组年利用小时数2、价值评估服务的职业道德与市场环境方面.有很低，导致设备损耗低，成新率却很高，从而使该企业的评估机构为满足自身的利益，迎合资产评估委托方的的评估价值按重置法得出的评估结果高于另一个效益比不当要求，在评估中不是以调查工作和客观分析为基它好的发电企业.础，而是任意设定评估参数;有的评估机构采取低价竞对于上述这种收益与投入成本之间的不对称，人们争方式取得了评估项目，一旦评估项目拿到手，为减少期待应用收益现值法来解决，试图从弥补仅考虑成本的开支，不当地简化评估程序;有的评估机构利用不合理评估方法的不足.但国内在应用收益现值法评估企业的评估假设或以拍脑袋的方式任意确定评估参数.在这(包括发电企业之外的其他行业企业)的整体资产价值样的情况下，肯定不能很好地应用收益现值法。另一方时，所达到的效果都并不尽人意.我们认为，这其中的面，有的资产占有单位或部门出于自身利益考虑，往往国????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????