中信-股权管理3号(路演).pptVIP

中信证券“股权管理3号” 产品介绍 股权管理系列产品（三） 内部资料 请勿外传 * * 1、产品简介 股权管理3号是中信证券推出的一款同时满足客户股权融资和市值管理需求的产品。 期初，客户通过大宗交易将其持有的流通股过户至中信设立的信托，获取融资资金；期间，客户或中信可向受托人下达股票操作指令；期末，客户大宗交易回购或由信托直接抛售股份。 信托到期，股票处置价款直接还本付息，剩余金额分配给融资方。 客户 信托计划 客户 转让股票，获得资金 回购股票，支付资金 剩余资金 对持股进行市值管理 偿还本息 期初 期间 期末 * 1、产品简介（续） 为持股客户提供中短期融资 突破了质押融资、约定购回的相关限制，全面覆盖客户群和标的券。 客户群：机构和个人客户均可，无开户时间限制，个人客户融资无须提供担保； 标的券：主板、中小板、创业板的股票； 交易起点：股票市值不低于1000万； 融资期限：3个月 – 36个月； 为大宗交易提供过桥融资 为大宗交易接盘方提供短期的过桥融资，提高其资金使用效率和投资收益 股份代持与避税 客户将股票过户给信托代持，同时作为受益人享有股价未来上涨收益。 个人客户可在股价低位时完成过户缴税，未来上涨收益不必再缴税，减少税负。 提供市值管理服务 客户可向信托下达交易指令，自行管理股票，把握期间涨跌机会。 也可以由中信提供市值管理服务，实现客户的个性化市值管理目标。 产品功能： * * 2、产品优势 产品优势 门槛低 效率高 主动管理 价格优势 融资门槛低，单笔交易股票市值满1000万元即可 融资客户从提出需求到资金到账的时间周期约3-5天 期间可操作股票，主动控制股价波动风险，或者产生增值收益 在质押率、融资成本方面相比于质押融资更具有优势 用途灵活 融资用途非常灵活，限制较少，能够满足客户不同资金需求。 * 3、交易结构 通过伞型信托运作，为每一笔交易（单只股票）设立子信托，独立管理。 每个子信托一定包含A1、A2、B级。客户认购B级（金额≥信托规模的10%），资金方认购A1和A2级。此时，B级为劣后级，期间客户可操作股票（允许单向卖出）。 客户通过大宗交易所获的资金超出融资金额的部分，由客户在大宗交易的次一交易日返还至信托。 若信托发行C级，则由中信认购。此时，C级为劣后级，中信可操作股票（允许双向买卖），向客户提供市值管理服务。 客户 1个亿资金 1亿市值的股票 返还过桥资金3500万及利息 A1级 【融资资金】 5500万 A2级 【过桥资金】 3500万 B级≥10% 1000万 C级 资金方 客户 中信 子信托规模：1个亿 * 4、交易要素 起点规模：原则上，单笔交易的证券市值不低于1000万元（单一股票）。 产品期限：根据客户需求确定，3 ~36个月。 交易标的：沪、深两市近2000只股票。 必须是无限售条件的流通股票，主板、中小板、创业板均可接受； 客户持股占总股本的比例不超过5%； 非ST、*ST股票； 融资质押率：在45% ~ 70%区间，一单一议。 大盘蓝筹的质押率在50%-60%，中小板在45%-55%，创业板在40%-50%； 若由中信提供市值管理服务，客户期初的质押率可以达到70%； 融资利率：一般在9.5% - 10.5%区间，一单一议。 * 5、交易流程 提出融资申请，确定交易要素 立项并签署信托合同 标的股票 融资规模、期限、利率 折扣率 预警线/平仓线 大宗交易 管理股票 到期回购或处置股票，分配信托利益 T日 3~5个工作日 开始 终止 返还过桥资金 T+1日 * * 6、产品应用一：融资 + 减持 实现功能：满足客户的融资需求，并允许客户在融资期间主动管理股票，把握期间股票波动盈利的机会。 方案概要：融资方持有XX股票1000万股，市价为33.57元/股，对应市值为33,570万。 期初：客户将股票大宗交易过户给信托计划，净融入资金18,000万，质押率约54%，融资期限3个月，融资利率9% (年化)。 期间：股价上涨，客户把握机会及时减持500万股，兑现部分投资收益。 期末：大宗交易回购剩余500万股 期间减持500万股，套现2亿元。 期末回购剩余500万股。 若客户期间抛售股票，变现后资金足以偿还融资本息的，经双方协商后客户可以提前还款！ * * 实现功能 提高融资质押率，期间可对股票进行市值管理。 方案概要：客户持有XX股票1000万股，期初股票价格为33.57元/股，对应市值为33,570万。 期初：客户将股票大宗交易过户给信托，净融入资金24,000万，质押率约71%，融资期限1年，融资利率10.5%(年化)。 期间：由中信对股票进行风险管理； 期末：信托财产价值