2011秋《财务管理》补充练习之一 无答案 .doc

第二章 收益与风险分析 一、单选题 1. (2002年)某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元, 标准离差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元,标准离差为330万元。下列结论中正确的是( )。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 2. (2003年)已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险,比较甲、乙两方案风险采用的指标是( )。 A. 方差 B. 净现值 C. 标准离差 D. 标准离差率 3.下列各项中,不能通过证券组合分散的风险是( ) 。 A.非系统性风险 B. 公司特别风险 C. 可分散风险 D. 市场风险 4. (2004年)在证券投资中,通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是( )。 A.所有风险 B. 市场风险 C. 系统性风险 D. 非系统性风险 5. (2005年)某种股票的期望收益率为10%,其标准离差为0.04,风险价值系数为30%,则该股票的风险收益率为( ) 。A.40% B.12% C.6% D.3% 6. (2005年)在投资收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是( )。A. 实际投资收益(率) B.期望投资收益 (率) C.必要投资收益 (率) D.无风险收益 (率) 7. (2005年)在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时,不需要考虑的因素是( )。 A.单项资产在投资组合中所占比重 B.单项资产的β系数 C.单项资产的方差 D.两种资产的协方差 8. (2006年) 如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险,则可以判定该项资产的β值( )。 A. 等于1 B.小于1 C. 大于 1 D. 等于O 9.(2006年)根据财务管理的理论,特定风险通常是( )。 A.不可分散风险 B.非系统风险 C.基本风险 D.系统风险 10.（注会2008）假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的预期报酬率为6%（标准差为10%），乙证券的预期报酬率为8%（标准差为15%），则由甲、乙证券构成的投资组合（ ）。 A.最低的预期报酬率为6%B.最高的预期报酬率为8%C.最高的标准差为15%D.最低的标准差为10% 4. (2006年)在下列各项中,属于财务管理风险对策的有( )。 A.规避风险 B.减少风险 C.转移风险 D.接受风险 5. (2006年)在下列各项中,能够影响特定投资组合β系数的有( )。 A.该组合中所有单项资产在组合中所占比重 B.该组合中所有单项资产各自的β系数 C.市场投资组合的无风险收益率 D.该组合的无风险收益率 三、判断题 1. (2003年)两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵销任何风险( ) 。 2.人们在进行财务决策时,之所以选择低风险的方案,是因为低风险会带来高收益,而高风险的方案则往往收益偏低。( ) 3.对可能给企业带来灾难性损失的项目,企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施,以规避风险。( )(2005年) 4.市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性,它是影响所有资产的风险,因而不能被分散掉。 ( )(2005 年 ) 5.根据财务管理的理论,必要投资收益等于期望投资收益、无风险收益和风险收益之和。( )(2006年) 6.(2007年) 某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度。（????） 四.计算题 1.某公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C 三种股票,并分别设计了甲乙两种投资组合。己知三种股票的β系数分别为 1.5、1.0和0.5,它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为 8%。 要求:(1)根据 A、B、C 股票的β系数,分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小；(2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率； (3)计算甲种投资组合的β系数和风险收益率； (4)计算乙种投资组合的β系数和必要收益率； (5)比较甲乙两种投资组合的β系数,评价它们的投资风险大小。(2005年) 第三章 货币时间价值与证券评价 一、单选题 1.如果是溢价购买债券，则债券的票面收益率与直接收益率的关系为（ ） A. 票面收益率高于直接收益率