中央银行学复习提纲2011年秋(开卷).doc

中央银行学复习提纲（开卷） 一、结合我国近几年来法定存款准备金率调控的实践，分析为什么法定存款准备金率这个中央银行的“核武器”在西方国家不常运用，而在我国却被作为中国人民银行的日常操作工具？ 二、对比分析2001年、2006年、2010年底中国人民银行的资产负债表，解释我国近年来在基础货币发行渠道、货币政策手段、公开市场操作、资产总量等方面的变化趋势。 三、2009年以来，我国经济运行中突出的矛盾是通货膨胀，请用数据描述这段时间的通货膨胀态势，对其形成原因进行梳理分析，结合政府出台的控制通货膨胀的措施谈谈你的看法。 四、利率作为货币政策中介目标的优缺点有哪些？试分析利率能否作为中国货币政策的中介目标？ 五、根据下面两篇关于猴子的杂文，谈谈你对为什么要金融监管、由谁来进行监管、以及如何监管的看法。 看清猴子嘴脸 从前，有一个王国以生产香蕉闻名。这里的香蕉美味可口，得到每个人的喜爱，当地人甚至用它们作货币，交换其他物品。 有一天，一只叫阿猿的猴子来到这个王国，表示愿意看管这里的香蕉。当地人有所顾虑，因为“我们过去从来没有让猴子看管过香蕉！”但是，这只猴子与众不同，它积极游说人们：“我以第一名的成绩获得香蕉理工大学的物理学学位，还获得了商学院的MBA学位，而且我在最好的商业公司工作过。你看，我还穿着阿玛尼西服。”人们听了它的自我介绍，觉得很有道理，他们不应该对猴子有偏见，也就同意让这只猴子暂时管理一小片香蕉园。 这只猴子的确聪明且有能力。在它的管理下，果园发展很好，香蕉产量稳定增长。与此同时，猴子注意到，香蕉容易腐烂，而且有好香蕉和坏香蕉之分。好香蕉是金黄色的，美味可口，最有价值；而坏香蕉比较硬，人们不愿意购买。不过由于没有分类标准，所有的香蕉混杂在一起卖，人们无法有选择地购买，这最终给果园带来了巨大损失，而且也导致市场交易稀少，流动性缺乏。 于是，这只聪明的猴子发明了第一种衍生产品。它将香蕉分为好香蕉和坏香蕉，然后用一片香蕉叶子代表10只好香蕉在市场中流通。人们赞叹到，多么聪明的想法，我们不用再扛着香蕉去市场交易了。无论何时，一旦我们需要好香蕉，只要拿叶子和阿猿交换就行了，而阿猿保证任何时候都会和我们交易。从此以后，日积月累，阿猿成为这个王国最有钱的人，并且发起成立了一个香蕉银行，银行的口号是“拥有叶子就是拥有香蕉”。这样，每个人都很高兴，因为用叶子取代香蕉充当交易媒介后，交易便捷了很多，而且人们也觉得叶子越来越多，自己更加富有了。 阿猿颇具企业家精神，它通过兼并和收购不断扩张自己的事业。它首先通过公开上市（IPO）筹集资金，然后再新增发行香蕉股份，以购买更多的香蕉园。 过了不久，有一天，阿猿突然萌发了一个好主意。它可以不用一片叶子代表10个好香蕉，而是将好香蕉和坏香蕉一起打包，称之为“香蕉抵押债券”（简称BDO）。它促使香蕉评级机构给予BDO的信用评级为AAA，然后说服BIG保险公司为这些BDO提供违约担保，并且同时发行香蕉违约掉期（BDS），以保证债权人的利益。阿猿的侄子甚至创建了香蕉违约掉期市场，并给自己大量的期权作为回报。 又过了不久，有一天，国王决定派他的总督去检查和调研香蕉市场的运作情况和未来走势。阿猿给总督做了详细的报告，它做的幻灯片演示让人眼花缭乱。不过，其核心思想非常简单，那就是整个香蕉市场会自我监管，正常运转。阿猿还告诉总督，它如何在原来只有香蕉交易的市场上，创造了庞大的香蕉违约掉期市场和香蕉期货市场。当时看起来，整个国家的确因为香蕉市场发达而欣欣向荣，而所有人也都为自己财富不断增加而高兴不已。总督大人虽然不懂“香蕉抵押债券”和“香蕉违约掉期”究竟是怎么回事，但他又不想在众人面前显露出来。既然每个人都高兴，他就没必要询问更多的潜在问题和风险因素了。毕竟，这些香蕉产品的信用评级都是AAA。而且，值得一提的是，总督自己的侄子也在香蕉银行工作。 突然有一天，当地的香蕉得了虫害，形势不妙，于是有些人决定卖出一些香蕉抵押债券换取现金。一些大胆的对冲基金经理甚至开始卖空香蕉抵押债券。这些投机活动逐步引起了市场的恐慌。为了稳定市场，香蕉交易委员会决定暂时禁止卖空香蕉抵押债券，并且警告大家，不要轻信那些邪恶的谣言。然而，因为香蕉抵押债券的风险溢价已经增加，香蕉评级机构不得不降低香蕉抵押债券的评级，从AAA降到BBB，甚至垃圾级。这些连锁反应的结果是，一夜之间，香蕉市场崩溃，香蕉银行发生挤兑，王国不得不对其实施国有化。国王派来的调查员在清算香蕉银行时发现，银行里储备有很多叶子，但是根本没有几根好香蕉。 于是，国王派出皇家委员会调查这个事件。他们问阿猿的第一个问题是：“香蕉市场出什么问题了？”阿猿回答：“我是在创新， 建立了领先的衍生品市场。我承认吃了一些香蕉，因为我有权支配我的奖金。我还支付了律师、债券经销商和香蕉评级机构很多香