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中国私募基金2010年1月报告 2010年02月10日 13:55 私募排排网研究中心 　　前 言 　　2010年1月行情的震荡下调，让不少私募管理人在去年年底的“开门红”预期落空。在研究报告第一部分的问卷调查中，涵盖了五大市场热点问题。调查结果显示，私募普遍趋于谨慎，58%私募表示将轻仓操作。股指期货和融资融券即将推出， 70.96%私募表示正在做准备。 　　在报告的第二部分，我们首先总结了1月份的信托发行情况。1月信托成立数量火爆，募集资金已超10亿元。其中，广州长金投资在新年给投资人带来了一个惊喜，其发行的“山东信托长金6号”全国首创“20%安全垫”，在收益分配上则鼓励投资人长期投资。进入2010年，信托产品的创新步伐将加快，结构化产品比重在增加。 　　在第三部分的业绩评价中，北京和聚投资成为后起之秀，其产品和聚1号以17.64%的收益率成为1月份排行榜第一名。该产品的基金经理李泽刚系公募出身，在去年8月和今年1月的大跌中，均取得良好表现，其投资风格值得私募投资人关注。在近12个月业绩排名中，第一名依然是2009年私募冠军罗伟广掌舵的粤财新价值2期，收益率为154.24%。 　　第四部分是海外基金业绩评价，近一个月，天马全球宏观基金夺冠，实现7.06%收益率；近十二个月，10个有记录的海外对冲基金产品中，9个跑赢香港恒指；近六个月，睿信ABH海外基金排在第一。 　　在第四部分中，我们首次对香港的对冲基金进行个案研究。本期个案惠理集团，是香港最大的对冲基金之一，研究重点包括其管理资产规模、投资策略、风险管理和产品业绩表现情况。 　　第五部分是中国期货私募调查。股指期货和融资融券推出在即，期货私募开始备受投资人关注。应投资人的要求，本研究中心对全国部分期货私募进行了调查，内容包括期货私募的存在形式、盈利模式和发展瓶颈等。 　　摘 要 　　【二月行情调查】51.61%私募认为大盘将横盘整理，58%私募谨慎轻仓操作；70.96%私募正为股指期货与融资融券做准备； 58%私募看好3G；世博、新疆概念受青睐。 　　【一月信托发行】一月成立证券类投资信托数量达26只，募集规模在10亿元以上；长金投资全国首创“20%安全垫”信托产品；信托产品加快创新，结构化产品比重在增加。 　　【一月业绩】北京和聚1期拔得头筹，收益率17.64%。 　　【近六个月业绩】88.13%私募跑赢大盘，排在榜首的是东方证券管理的中海-海洋之星1号，收益率为43.7%；其次是中信信托和聚1号，收益为40.07%。 　　【近十二个月业绩】私募整体收益逼近大盘，第一名是2009年私募冠军罗伟广掌舵的粤财新价值2期，收益率同比上期有所下降，为154.24%。 　　【近二十四个月业绩】券商派包揽前四名，东方证券的中海-海洋之星1号以60.91%收益率登顶，朱雀2期以50.29%的收益率紧随其后，金中和西鼎以47.34%的收益率排在第三。 　　【海外基金一月报告】近一个月，天马全球宏观基金夺冠，实现7.06%收益率；近十二个月，10个有记录的海外对冲基金产品中，9个跑赢香港恒指；近六个月，睿信ABH海外基金排在第一，全部实现正收益。 　　【对冲基金个案研究】香港惠理集团是香港规模最大的对冲基金之一，2007年11月在香港联合交易所主板上巿，截止到2009年12月31日，惠理集团称管理资产总值55亿美元左右。 　　【中国期货私募调查】期货私募的存在形式主要是，期货工作室、投资咨询公司、投资管理公司等；盈利模式靠“代客理财”；法律地位缺失是其在发展中面临的最大瓶颈，并影响其市场开拓和交易效率。 　　第一部分：2010年2月中国私募基金调查 　　摘要： 　　51.61%私募认为大盘将横盘整理，58%私募谨慎轻仓操作； 　　45.42%私募认为2月不可能加息，22.58%私募认为存在加息可能； 　　70.96%私募为股指期货与融资融券做准备； 　　58.06%私募看好3G，世博、新疆概念受青睐。 　　2010年“开门红”预期落空，面对走向不明的2月行情，私募会怎么判断和操作？通胀预期继续抬头，加息压力日渐增大，私募如何面对？股指期货与融资融券推出后，私募会否参与？私募管理人看好哪些板块和概念的投资机会？针对这些问题，私募排排网研究中心对全国46家顶尖私募管理机构进行了调查。 　　1.1 51.61%私募认为大盘将横盘整理，58%私募谨慎轻仓操作 　　1月份股市震荡下行，特别是下半旬大幅下跌，加上宏观政策方面存在很大的不确定性，私募对2月份的行情研判，不再像2009年底那样乐观，而是开始变得谨慎起来。 　　私募排排网研究中心的调查结果显示，51.61%的私募认为2月份的股市将维持横盘整理态势，而多空双方的力量则几乎势均力敌，看涨的为25.81%，看跌的则为22.58%(如图