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第四小组展示——深圳能源v101.pptx
对深圳能源的 财务报表分析与简单估价;在第一次展示中，我们选择了深能源A，因为：
价值投资理念的指导（巴菲特）
两种简单估值模型的计算支持（相对价值法，现金流折现法）
本次展示中，我们将华能国际的财务报表进行重新编制，用趋势分析，共同规模分析，盈利能力分析和增长与持续性分析来对深能源的财务状况进行更加详细的分析，并进行简单估值。;目 录;;深能源重新编制的财务报表;深能源重新编制的财务报表;深能源趋势分析;深能源趋势分析;;深能源趋势分析;深能源趋势分析;1994年成立，1994年ADS在NYSE上市，1998年在香港联交所上市，1998年在国内上市，600011.
主要业务：开发，建设和运营大型发电厂
业务范围：全国18个省，市，自治区，为中国最大的上市发电公司之一。
竞争优势：仪器设备先进，管理经验丰富，决策机制科学，地理位置优越，资本运作经验丰富;共同规模分???——华能国际;共同规模分析——华能国际;共同规模分析——华能国际;共同规模分析——华能国际;;第一层次的分解：深能源和华能国际;2011年度驱动因素的组成 ROCE = RNOA + (FLEV x SPREAD)
深能源: 6.6% = 7.0% + 0.150 x -2.7%
华能国际: 2.4% = 7.2% + 1.533 x -3.1%
RNOA=ROOA+(OLLEV x OLSPREAD)
深能源: 7.0% = 6.4% + 0.326 x 1.8%
华能国际: 7.2% = 6.3% + 0.497 x 1.8%;第二层次的分解：深能源和华能国际;深能源盈利能力分析;;
剩余收益在近两年里是处于不断下降的状态;动因分析;盈利能力和持续受益的变化分析;经营变化分析;;营业杠杆;股东权益增长分析;;估值思路;估计经营资本成本;估计未来主要经营指标;计算未来财务数据;计算经营收入的剩余收益;计算股票价值;敏感性分析;谢谢 ！
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