过程装备成套技术03章.pptVIP

可行性研究报告必须实事求是，对项目的要素进行认真的、全面的调查和详细的测算分析，做多方案的比较论证。 具体论述项目设立在 经济上的 必要性、合理性、现实性； 技术和设备上的先进性、适用性、可靠性； 财务上的 盈利性、合法性； 环境上的 可行性； 建设上的 可行性。 为项目法人和领导机关决策、审批提供可靠的依据。 3.2 经济评价 3.2.3 国民经济评价 3.2.1 财务评价 3.2.2 不确定性分析及方案比较 3.2.1 财务评价 财务评价是遵循现行财税制度和规定，根据现行市场价格，计算工程项目在财务上的收入和支出，并测算一个项目投入的资金所能带来的利润，考察项目的盈利能力、消偿能力等财务状况，据以判别工程项目的财务可行性。 一、财务评价的盈利能力分析 年(平均)利润总额 = 年(平均)产品销售收入-年(平均)总成本费用 - 年(平均)销售税金 投资总额 = 建设投资+建设期利息+流动资金　　 （一）静态指标 年平均利税总额 = 年平均利润总额 + 年平均销售税金 将投资利润率与行业投资利润率相比，以判别项目单位的投资盈利能力是否达到本行业的平均水平。 将投资利税率与行业投资利税率相比，以判别项目单位投资对国家积累的贡献是否达到本行业的平均水平。 式中 CI ? 年现金流入量； CO ? 年现金流出量； (CI-CO)t ? 第t年净现金流量。 它反映投入项目的资本金的盈利能力。 投资回收期(Pt) 　　财务评价中求出的投资回收期(Pt)与行业的基准投资回收期(Pc)比较，当Pt ≤ Pc时，表明项目投资能在规定的时间内收回。 财务净现值大于零或等于零的项目是可行的。在比较设计方案时，应选择净现值大的方案。当各方案投资额不同时，需用净现值率的大小来衡量。 （二）动态指标 ①财务净现值( FNPV )。财务净现值是指项目按行业的基准收益率或设定的折现率(ic)将计算期内各年的净现金流量折现到建设期初的现值之和。其计算式为： IP ? 全部投资(建设投资和流动资金)的现值 学生无基础时先讲课外阅读材料 ②财务内部收益率( FIRR )。　　 　 在财务评价中将求出的全部投资或自有资金(投资者的实际出资)的财务内部收益率(FIRR)与化工行业的基准收益率或设定的折现率(ic)比较，当FIRR ≥ic 时，即认为其盈利能力已满足最低要求，在财务上是可以考虑接受的。 指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，它反映项目所占用资金的盈利率，是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。其表达式为： （2）财务评价的清偿能力分析 项目清偿能力分析是考察计算期内，各年的财务状况及偿债能力。用借款偿还期，资产负债率，流动比率和速动比率等指标表示。 a.借款偿还期 是指在国家财政规定及项目具体财务条件下，项目投产后使用可用作还款的利润、折旧、摊销及其他收益额偿还固定资产借款本金和建设期利息所需要的时间。 　　固定资产投资国内借款偿还期可按下式计算 式中 Id ? 固定资产投资借款本金和建设期利息之和； Pd ? 借款偿还期(从借款开始年计算，当从投产年算起时应予注明)； Rt ? 第t年可用于还款的资金。 Id = Σ Rt Pt t = 1 （接上页）应按已经明确的或预计可能的借款偿还条件(包括偿还方式、宽限期限)计算。当借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有清偿能力的。 b.资产负债率 资产负债率是反映项目利用债权人提供的资金进行经营活动的能力，和债权人发放贷款的安全程度。其计算式为： 资产负债率 = χ 100% c.流动比率 是反映项目流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。 流动比率 = χ100% d.速动比率 是反映项目流动资产中，可以立即用于偿付流动负债的能力。 速动比率 = χ100% 速动资产 = 流动资产 - 存货 财务评价所用的计算报表有基本报表和辅助报表。详见有关参考资料[2]。 　 负债总额 全部资产总额 流动资产 流动负债 流动负债 速动资产 b.资产负债率 资产负债率是反映项目利用债权人提供的资金进行经营活动的能力，和债权人发放贷款的安全程度。其计算式为： 资产负债率