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北大纵横-mba课程之私募股权融资
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A 北大纵横MBA课程之
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L 私募股权融资
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K
U 郑晓军
. 博士、研究员、博士生导师
C 北大纵横投资中心董事总经理
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Copyright © 2007 By ALLPKU Management Consultants Group 未经许可，不得外传
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资本结构－可供选择的筹资方式
W 混合证券
W 负债（债券） （优先股） 权益（股票）
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A •契约性要求 •剩余性要求
L •税前扣除 •不能税前扣除
L •在财务危机中有优先 •在财务危机中无优先
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求偿权
求偿权
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•固定期限
•无期限
•不参与公司的经营管
U 理 •参与公司经营管理
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第 2 页
权益融资（股权）
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W 私募－－引入战略投资者
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A
L 通过私募方式引入战略股东，从而带来
公司欠缺的资金、资本运作能力或其他战
L 略资源；
P 权益融资 或在IPO之前为实现顺利上市引入策略投
K 资人。
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C 公募－－IPO公众投资人
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私募融资：引入战略投资者
W 战略投资者是指出于对公司价值的认同，投资于公司股份
W （股权比例一般不低于5%）并中长期持有的投资者，包
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括产业投资者和财务（金融）投资者。
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第 4 页
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引入战略投资者的意义
W 可阶段性达到融资目标；
W 优化股权结构，健全公司法人治理；
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提升公司形象，提高资本市场认同度；
L 增强资源整合能力；
L 加快实现资本市场上市融资的进程。
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第 5 页
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