2012年同等学力申硕全国统考 （货币银行学 ）考前辅导 串讲.ppt

2.影响货币政策效应的主要因素 货币政策时滞:指政策从制定到获得主要的或全部的效果所必须经历的一段时间）。时滞是影响货币政策效应的重要因素，假定政策的大部分效应要在较长的时间才会显现，那就很难证明货币政策的预期目标是否恰当；货币政策时滞包括两部分：内部时滞（从货币政策制定到货币当局采取行动的这段期间）和外部时滞（从货币当局采取行动开始直到对政策目标产生影响为止的这段过程）。 微观主体预期的抵消作用。当一项货币政策提出时，微观经济主体会立即根据可能获得的各种信息进行预测，从而很快地做出对策；面对微观主体的对策，推出的货币政策可能归于无效或效果大大折扣。 货币政策决策的透明度。货币政策决策的透明度，对于政策效应的发挥至关重要。如果决策过程不透明，就难于树立公众对货币当局的信任，就难于使公众领会决策者的行为准则和意向。 3.三大货币政策工具及其作用过程 3.1存款准备金政策: 存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过规定或调整商业银行交存中央银行的存款准备金比率，以改变货币乘数，从而控制商业银行的信用创造能力，间接地控制社会存款供应量的政策措施。 作用过程：当中央银行提高法定存款准备金比率时，一方面增加了商业银行应上缴中央银行的法定存款准备金，减少了商业银行的超额存款准备金，降低了商业银行的贷款及创造信用的能力；另一方面，法定存款准备金率的提高，使货币乘数变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用和扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根抽紧，货币供应量减少，利率提高，投资及社会支出相应缩减。反之，过程则相反。 3.2再贴现政策。 再贴现政策：是中央银行通过制定或调整再贴现利率，来干预和影响市场利率以及货币市场的供给和需求，从而调整市场货币供应量的一种金融政策。它是中央银行最早拥有的货币政策工具。 作用过程：当中央银行认为有必要紧缩银根减少市场货币供应量时，就提高再贴现率，使之高于市场利率，这样就会提高商业银行向中央银行借款的成本，于是商业银行就会减少向中央银行借款或贴现的数量，使其准备金缩减。商业银行就只能收缩客户的贷款和投资，从而减少市场货币供应量，使银根紧缩，市场利率上升，社会对货币的需求也相应减少。反之，过程则相反。 3.3公开市场政策。 公开市场政策：就是中央银行在金融市场上公开买卖各种有价证券，以控制货币供应量，影响市场利率水平的政策措施。 作用过程：当金融市场上资金缺乏时，中央银行就通过公开市场业务买进有价证券，这实际上相当于投放可一笔基础货币。这些基础货币如果流入社会大众手中，则会直接地增加社会货币供应量；如果流入商业银行，会使商业银行的超额准备金增加，并通过货币乘数作用，使商业银行的信用规模扩大，社会的货币供应量倍数增加。反之，当金融市场上货币过多时，中央银行就可卖出有价证券，以减少基本货币，使货币供应量减少，信用紧缩。 4. 简述货币政策与财政政策配合的基础与模式。 货币政策与财政政策配合的基础：货币政策与财政政策是政府宏观调控的两大手段，都是需求管理的政策；需求管理政策的基本思路是通过调节总需求，使之与短期内难以调节的总供给达到均衡，从而达到市场均衡，实现经济增长、充分就业、物价稳定等终极目标；由于市场需求的载体是货币，所以调节市场需求也即调节货币供给，换言之，需求管理政策的运作就是对货币供给的调节（或使之增加，或使之缩减），而这也就是货币政策与财政政策配合的基础（只不过二者的调节方式不同：一是通过银行系统，一是通过财政系统；一是运用金融工具，一是运用财税工具；一是由金融传导机制使之生效，一是由财政传导机制使之生效）。 货币政策与财政政策配合的模式：通常分为四种，一是宽松的货币政策与紧缩的财政政策配合；二是紧缩的货币政策与宽松的财政政策配合；三是宽松的货币政策与宽松的财政政策配合；四是紧缩的货币政策与紧缩的财政政策配合。 5.货币政策传导途径 货币政策传导途径一般有三个基本环节，其顺序是： ① 从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场。中央银行的货币政策工具操作，首先影响的是商业银行等金融机构的准备金、融资成本、信用能力和行为，以及金融市场上货币供给与需求的状况； ② 从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。商业银行等金融机构根据中央银行的政策操作调整自己的行为，从而对各类经济行为主体的消费、储蓄、投资等经济活动产生影响； ③ 从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量，包括总支出量、总产出量、物价、就业等。 第八章 汇率理论 1. 汇率制度 汇率制度：是指一个国家、一个经济体或一个经济区域对于确定、维持、调整与管理汇率的原则、方法、方式和机构等所做出的系统规定. 内容包括：略 p.613 2.汇率理论的产生与发展 1、罗道尔波斯的“公共评价理论” 含金量