证 券公司中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍.pptVIP

* * * * * * * * * * * DONGXING SECURITIES 中小企业股份转让系统（新三板）业务介绍 * 目 录 第一章 新三板简介 第二章 新三板实务 第三章 关于与营业部的合作 一、老三板 1、1992年和1993年，全国证券自动报价系统(STAQ）和全国电子交易系统（NET）作为法人股的流通市场，开始运行。但因后来运行中出现的一些问题，两系统分别于1999年9月被关闭，原挂牌公司流通股东也随之失去了相应的股份交易场所； 2、2001年6月12日，中国证券业协会发布了《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，代办股份转让服务业务正式启动 。指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。 3、为妥善解决退市公司股份转让问题，2001年11月30日，中国证监会发布了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）》，规定退市公司可以进入代办系统。 市场功能：解决两系统挂牌公司流通股及退市公司的股份转让问题 。（因不同于一、二板，被称为“三板”市场） 市场表现：由于“老三板”挂牌的股票品种少，且多数质量较差，再次转到主板上市难度很大，长期被冷落，被称为死亡板块、天堂板块。 二、新三板试点 1、2002年北京市申请在中关村园区进行代办股份转让试点； 2、2006年1月16日，证券业协会发布了《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法》，中关村园区公司进入代办系统进行股份报价转让试点工作正式启动。 股票供给少：2006年－2011年累计挂牌企业只有102家； 惜售心理：正值创业板开板，优质企业一门心思上市，股东惜售心理强烈； 投资者少：自然人不能直接进行三板股票交易，投资机构只限于企业（非金融）； 交易制度受限：每手最低交易量30000股；定向增发政策不明确；协商交易，成功率低； 先天不足：挂牌企业属于非公众公司，股东不得突破200人；融资功能缺失，融资方式只限于定向发行。 市场功能：为中关村园区内的高科技企业提供股份转让和融资的平台 。为区别于老三板，中关村代办系统被称为“新三板”。 市场表现：交投不活跃，融资功能有限，主要原因如下： 三、新三板扩容 1、2012年8 月，新三板试点由北京中关村园区扩容至上海张江、天津滨海、武汉东湖三个国家级高新区； 2、2012年7月，国务院批准设立“全国中小企业股份转让系统公司”（以下简称股转系统）； 3、2012年8月，股转公司注册成立；湖南省证监局长杨晓嘉任理事长，证监会市场监管部主任谢庚任总经理；新三板运营机构由证券业协会移交至股转系统。 4、2012年10月，证监会发布《非上市公众公司监管办法》， 对挂牌公司股东人数突破200人、个人投资者准入做出了明确规定。此办法成为场外市场的基本法。为新三板公司的“公众性” 解除了法律障碍； 5、2013年1月16日，股转系统正式挂牌运营； 6、2013年5月28日，股转系统首批企业挂牌； 7、2013年6月19日，国务院确定将全国中小企业股份转让试点扩大至全国。 8、证监会新闻发言人9月6日表示，对于新三板的扩容问题，证监会当前正在会同相关部门研究制定各种配套措施，具体规则还没有出台，还需要履行相关程序，当前还处在配套规则的制定阶段，证监会还在抓紧制定完善。配套措施无非解决交易活跃的问题。一是工具的准备，如优先股、中小企业私募债、可转换债券；二是制度的准备，如做市商制度、转板制度、集合竞价、并购细则等。 9、福建海峡股权交易中心（简称海交所）于2013年7月18日正式运营，面向福建本省企业和全国有台资背景的企业。 10、在全国中小企业股份转让系统挂牌的行为，称为“新三板挂牌”；挂牌公司称为“新三板公司”。 四、意义：实现国家战略的载体之一 2011年10月12日国务院颁布“国九条”，确定在金融与财税政策上力挺小微企业发展——加强对小微企业的信贷支持；拓宽小微企业的融资渠道； 2012年2月1日国务院常务会议出台了支持小微企业上市融资的指导意见； 十八大报告明确提出“加快多层次资本市场发展” ； 证监会提出的2013年十项重点工作中，排在首位的是加快发展多层次资本市场； 促进中小企业发展是国家战略，新三板则是实现中小企业与资本市场 对接的全国性交易平台。 1、中小企业贡献了超过50%的税收、60%的GDP、75%的技术创新、80%的城镇就业，占全国企业总数的99%以上 ； 2、中小企业面临“税负重、用工难、资信低、融资难、留人难”等问题，融资不畅更是普遍存在的发展瓶颈； 3、搞活中小企业，是中国转变经济发展方式、实现产业升级、可持续增长的基础，保持经济活力和社会稳定的源泉； 四、意义：夯实多层次资本市场的基础 OTCBB、粉单市场、区域市