获授权保险人的资产管理指引.PDF

指引 13 獲授權保險人的資產管理指引 保險業監管局 目錄 頁數 1. 序言 1 2 . 引言 1 3. 投資政策及程序的定義 4 4 . 監察及控制 9 5. 監管 12 6. 生效日期 14 1. 序言 1.1. 保險業務的性質包括準備金的成立，以及涵蓋這些準備金 和償付準備金的資產投資及持有。為確保獲授權保險人能履行其對保 單持有人的合約責任，有關資產須在顧及該保險人所持負債，以及全 面風險回報的情況下，以穩健及審慎的方式管理。全面風險回報概況 須綜合考慮產品及承保政策、再保險政策、投資政策以及償付準備金 水平政策等各方面。而獲授權保險人的負債期限、預計的索償金額和 時間，可能會由於保險業務的性質而有顯著的差別，因此，不同獲授 權保險人的需要(例如維持資產組合的高流動性) 也不相同。此外，各 類保險業務在會計及課稅處理方面的差異，亦可能影響投資決定。 1.2. 本指引是依據 《保險業條例》( 第41 章)(“該條例”)第133 條而發出，目的是就全面的投資活動說明穩健資產管理制度及呈報框 架的各個要項。故此，指引為評估獲授權保險人須如何控制與其投資 活動有關的風險，提供了詳盡的核對清單。鑑於各保險人的性質多有 差異，故此，對個別獲授權保險人而言，指引所列載的各項常規的適 用範圍，可能會基於某指定保險人的規模、結構及業務性質而有所不 同。然而，一些基本原則如董事局的責任、制訂投資政策的需要、職 責劃分及管制等都適用於所有獲授權保險人。 1.3. 指引適用於所有財務資產投資 ( 見下文第 2.2 段) 超逾 1 億 港元的獲授權保險人，當中包括在香港成立為法團的獲授權保險人， 以及在香港以外地方成立為法團的獲授權保險人在香港設立的分行。 獲授權保險人如已停止在香港承保業務，並正清償在香港的保險業 務，則可獲豁免。 2. 引言 資產負債管理 2.1 . 獲授權保險人所採取的資產管理策略的主要考慮有二：一 1 是其負債情況；二是要確保其持有具合適性質、年期及流動性的足夠 資產，以便能應付到期的負債。因此，詳細分析及管理有關資產負債 的關係，是訂立及檢討投資政策和程序，以確保該保險人妥當管理其 償付能力的投資風險前必須的工作。這項分析工作包括測試資產組合 在各種市場情況及投資狀況下的彈性，以及資產組合對該保險人償付 能力的影響。此外，獲授權從事長期保險業務的保險人當然亦須考慮 其委任精算師的相關意見。 投資程序 2.2 . 獲授權保險人一般會視乎其負債性質，透過其他投資工具 ( 例如可轉讓證券集體投資企業(UCITS)) 直接持有，或透過第三方投 資經理持有下列不同比例的四大類金融資產： (a) 債券及其他固定收益票據； (b) 股票及股票類投資； (c) 債項、存款及其他權益； (d) 物業。 2.3 . 持有既定資產組合，會對獲授權保險人的準備金及償付能 力帶來一系列投資相關風險，故獲授權保險人必須監察、衡量、呈報 及控制這些風險，當中最主要的風險有：市場