国际货币管理的体系.pptVIP

2、对世界贸易的影响 （1）将加深区域内部贸易的联系 ☆随着内部统一大市场的深化 ☆内部贸易没有了汇率风险 ☆交易费用降低 （2）在世界贸易中以欧元计价的情况可能会越来越 多 布雷顿森林体系崩溃后，＄在国际上的地位下降， 汇率波动频繁，几次大幅贬值，相比之下，日本和德 国在经历了七八十年代的经济高速增长后，贸易收支 大量盈余，日元和马克不仅币值较稳定，而且相对＄ 呈现出坚挺趋势，但在贸易中却无法发挥更大的作 用，这是一个迷，为什么会这样？ * 哈特曼提出了“货币渠道外在化”理论加以解释： 某种货币的使用者越多，越能提升货币的有用性， 并通过交易成本的降低使其使用者受益，这是一种 循环累计效应。 由于这种效应，布雷顿森林体系的不对称性得 以在国际货币体系中沿袭至今。 欧元是否会步日元和马克的后尘？ * 一般来说，国际贸易结算货币的选择有以下规律： ☆发达国家之间的贸易中，使用进口国的货币计价 结算或者使用出口国的货币，尽量不使用第三国 货币。 ☆发达国家与发展中国家的贸易，一般选用发达国 家的货币，或者使用第三国货币（如＄）。 ☆初级产品的贸易一般选择美元或英镑为计价货币 ，这是因为国际初级产品市场 （包括现货、期货 市场）的市场行情一般用这两种货币标价 ☆与币值稳定的货币相比，币值不稳定、通货膨胀 率较高的货币较少作为结算货币 在不远的将来欧元有可能对＄形成 较大的挑战。 * 3、对国际投资的影响 （1）对国际直接和间接投资的影响 欧元的产生讲逐步提升欧洲在国际投资中的地 位，可以从两个方面来看： ①欧洲资本输出的能力将得到加强 ☆经济实力将得到提高 ☆出口竞争力提高，有利于顺差的形成和扩大，导 致资本输出增加（80年代的日本最为典型） ☆统一的财政约束框架将抑制过度的公共支出，释 放出来的资金将更多地用于私人投资，在私人投 资中将有一部分投向国外。 ②欧洲吸引资本流入的能力也会得到加强 ☆ 欧元的汇率将会比欧元区国家原来的货币的汇率 更稳定。 * ☆因实行单一货币——欧元，交易成本将下降。 ☆汇率风险下降。 （2）对欧元的投融资地位的影响 欧元的诞生，将使欧洲金融市场从过去小型、 分割的市场走向大型、统一的市场，欧洲金融市场 的深化将为欧元的广泛运用提供良好的市场环境， 使欧元成为重要的投资工具。 1998年欧元区各国货币的国际债券和票据的发 行量为1437亿＄，1999年欧元的国际债券和票据的 发行量为2328亿＄，增加了896亿＄。 1998年＄的国际债券和票据的发行量为2936亿 ＄，1999年＄的国际债券和票据的发行量为2649亿 ＄，减少了287亿＄。 * 可以预见，欧元在国际投融资中讲扮演越来越 重要的角色，它与＄在国际投融资中的地位差别讲 逐步縮小。 欧元启动对我国经济有何影响？ * （四）对我国经济的影响 1、对欧中贸易的影响 （1）有利方面 ●扩大市场需求 欧盟经济增长，进口增加，有利于扩大中国对欧 盟的出口，截至目前，欧盟是中国的第四大出口市 场（美、日、香港、欧盟） ●方便贸易结算 用欧元代替欧元国本币或＄进行国际贸易结算， 给中欧进出口贸易带来许多方便。 * ●简化贸易手续 比如中国的出口商品只要在欧元区某一口岸登 陆，即可转向整个欧元区，乃至欧盟大市场，不必 象原先那样分别不同地开发营销渠道。 ●减少保值费用 中国对欧元区地出口，欧元区地企业是上帝， 通常有选择结算手段地优先权，若用弱币结算(如里 拉），中方出口商必定会用远期、期权、期货等金 融工具进行保值以防范汇率风险。采用欧元结算， 由于欧元的汇率相对较稳定，保值费用地支出将会 减少 ●降低交易风险 在欧元问世之前，中欧贸易用＄或欧币结算。 欧元问世之后，中欧贸易如果均采用或基本采用欧 元结算，可以减少受风险地机会，降低风险。 * ●推动出口信贷 欧元登台之前，欧盟国家对华出口信贷在一定 程度上推动了双方贸易，但是由于欧盟国家币种多， 在实际运作中带来了许多不便。欧元启动后，将推动 欧元区国家的银行业的改革，简化办事程序，币种也 将减少，必将使出口信贷支付方式简化。 比如意大利向中国出口，并提供出口信贷（里 拉），但是，结算货币（信贷货币）是马克，当然没 有现在用欧元方便。 ●便于转手贸易