复星实业EVA价值管理的体系（ppt91）.pptVIP

沃尔玛业绩表现 沃尔玛 (1,000) 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 ($MMs) 经营利润 EVA * 类似的公司 – 不同的结果 EVA (1,700) (1,200) (700) (200) 300 800 1,300 1,800 2,300 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 ($MMs) 沃尔玛 Kmart * 销售收入 销售成本 经营费用 税 税后净经营利润 资本成本 EVA %销售 100.0 77.1 $BB’s 35.9 27.3 %销售 100.0 76.1 沃尔玛 Kmart - - - = - = $BB’s 165.0 127.3 3.7 6.6 5.1 2.2 4.0 3.1 16.6 27.4 7.1 19.8 0.5 0.9 1.5 1.5 2.6 4.2 +1.5 +0.9 -0.6 -1.6 模式创新和非常高效的运营效率是沃尔玛制胜关键 * Best Buy 业绩总揽 * 店面设计创新 * 高度有效的运营管理 * 品牌与客户管理 * 日本医药行业价值创造情况一览 * 欧洲医药行业价值创造情况一览 * 医药行业整体价值表现分析结论 – 中国 通过对比医药行业三年的EVA平均价值创造和EVA平均回报率，发现： 中药、医药流通、生物制药(含保健品)3年平均价值创造表现较好 ??? 多元化企业相比其他行业EVA回报率最低 化学制药和多元化企业平均占用资本较高，但损坏了股东价值 * 中国医药行业3年平均价值创造表现 * 中国医药细分市场分析 制药 医药流通 多元化（中国） * 中国化学制药企业价值创造表现 注：图示顺序按照EVA高低排列，后同。 行业内半数企业在损坏股东价值 双鹤药业创造的EVA最高 新力药业每元资本创造的EVA最多 * 中国中药企业价值创造表现 行业内超过半数企业在损坏股东价值 同仁堂创造的EVA最高 金陵药业每元资本创造的EVA最多 * 中国医药流通企业价值创造表现 * 中国医药多元化企业价值创造表现 多元化企业EVA表现普遍不佳 复星实业EVA排名第一，山东金泰每元资本创造的EVA最高 * 今日议程 介绍思腾思特公司和 EVA? 价值管理体系 项目研究主要发现 国际、国内医药行业投资回报率结论 制药 零售 生物制药 中国 制药和零售企业国际实例研究 关键成功要素 业务模型 复星实业未来面临的挑战 EVA管理体系将如何提供协助、应用- 总部、各实业公司 * 2001年全球医药零售市场规模 – 美国和日本占74% 信息来源：IMS Health * 美国和日本医药零售企业的EVA业绩表现 总体而言，日本医药零售行业的销售规模不大，但价值创造相对较好 * 美国医药零售行业资本占用和销售收入 * 美国医药零售行业EVA和EVA率 Walgreens 与Rite Aid的销售收入、投入资本、商店数量非常相当 但其价值创造EVA截然相反， Rite Aid的EVA和EVA回报率都较差 * 美国医药零售业绩总揽 * 美国医药零售商 Walgreens 与 Rite Aid * 医药零售、普通零售的四种业务模型 简单规模扩张型 停滞不前型 简单规模扩张型12 % 停滞不前型49 % 购并、有机 扩张型 14 % 创新扩张型 25 % 长期价值创造者 39 % 股东 回报率 * 购并有机扩张型、创新扩张型零售商总揽 Safeway US Walgrees Bust Buy Wal - mart * 购并有机扩张型- 关键成功要素 主要通过购并和市场区域的扩张快速成长 通常通过购并或补充、完善现有网点或在新的区域、国家扩张 通常在新的商店引入母公司的最佳管理模式 股票价格通常随着该公司运营效率的更大提高、市场份额的提升而大幅上涨 在国际市场扩张 购并区域的连锁零售商 提升客户服务，达到期望 战略合作 提升运营效率 管理的一致性、统一性，推广最佳管理模式 代表性公司：Safeway US\Galeries Lafayette 关键成功要素 战略实施特点 * 创新扩张型 - 关键成功要素 主要通过业态、产品或服务的创新为增长战略 关键在于通过运营效率