理财的规划师课件宏观经济学.ppt

根据货币政策对总产出的影响方向，也可分为两类：扩张性货币政策和紧缩性货币政策。 在经济萧条时，中央银行采取措施增加货币供给，由此引起利率下降，刺激投资，增加总需求，这称为扩张性的货币政策。 在经济过热，通货膨胀率太高时，中央银行采取一系列措施减少货币供给，以提高利率，抑制投资和净出口，使总产出减少或放慢增长速度，使物价水平控制在合理水平，这称为紧缩性财政政策。 * 中央银行的货币政策工具公开市场业务 公开市场业务是指中央银行在证券市场上通过买卖有价证券改变货币供给量。 如果中央银行希望扩大货币供给量，那么，这一目标可以通过中央银行在证券市场上买进有价证券来实现。这一交易可以使商业银行的准备金增加。总起来看，这一交易是中央银行的负债及高能货币增加。高能货币增加了，通过货币乘数及反复存贷的过程，货币供给量进一步增加。 如果中央银行希望减少货币供给量，那么，中央银行就会在证券市场上抛出有价证券。这样会使商业银行的准备金减少，使公众的现金持有减少。这意味着中央银行负债即高能货币减少。通过反向的货币乘数作用，货币供给量会进一步减少。 * 商业银行在资金短缺的时候可以向中央银行提出贷款要求。中央银行规定的贷款利率实际上是商业银行借贷的成本或代价。中央银行改变向商业银行的贷款利息率，会改变商业银行向中央银行的贷款要求，从而进一步改变货币供给量。 如果中央银行希望增加货币供给量，那么，中央银行就会降低商业银行的贷款利率。则商业银行增加向中央银行的贷款，商业银行的准备金增加，通过货币乘数的作用，使货币供给量进一步增加。 中央银行的货币政策工具 再贴现率 * 中央银行的货币政策工具 法定准备金率 当法定准备金率改变时，货币乘数改变，高能货币对货币供给的影响程度改变。 如果中央银行希望增加货币供给量，那么，中央银行就会降低法定准备金率。 如果中央银行希望减少货币供给量，那么，中央银行就会提高法定准备金率。 * 货币政策的其他工具 道义劝说 调整法定准备金限额 规定抵押贷款利率的上限和下限 * 第四单元 财政政策与货币政策的配合使用 扩张性财政政 策 紧缩性财政政 策 扩张性货币政策 紧缩性货币政策 产出增加较多 利率变化较小 产出变化较小 利率下降较多 产出减少较多 利率变化较小 产出变化较小 利率提高较多 * 第四节 经济周期理论 经济周期也称经济循环和商业循环，它是指经济处于生产和再生产过程中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。 经济周期分为四个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。转折点是波峰和谷底。波峰是衰退即将开始的高转折点，谷底是复苏即将开始的低转折点。 * GNP O 时间 繁荣 繁荣 萧条 衰退 复苏 潜在GNP 萧条 衰退 A B C D E F G H I 顶峰 低谷 * 衰退：是周期波峰过去，经济开始向下滑坡。 衰退期间，需求萎缩，从而生产和就业下降。就业下降导致家庭收入减少，又导致需求进一步萎缩，利润也随着下降，企业经营困难，投资急剧降至最低水平。 萧条：是经济周期接近低谷部分。 萧条的特点是劳动力失业率高，公众消费水平下降，企业生产能力大量闲置，存货积压，利润低甚至亏损，企业对前景缺乏信心，不愿冒新投资的风险。 * 复苏：从周期最低点开始，经济逐渐开始上涨的过程。 促使复苏的因素多种多样，如大批机器经过多年磨损需要更换，存货减少需要补充，企业定单增加，就业、收入和消费支出都增加，生产销售增加以后，利润随着增加。经济前景看好，投资增加等。 繁荣：是周期的波峰。 在繁荣时期，现有生产设备业已充分利用。劳动力，特别是技术熟练的劳动力已感缺乏。主要原材料也开始感到供应不足。生产的增加满足不了需求的增长，价格不断上涨、成本上升，生产仍有丰厚的利润，投资量可能超过现有销售水平。 * 经济周期的类型—朱格拉周期 朱格拉根据其统计分析，认为经济中存在一个长度约为9—10年的经济周期。 熊彼特把这种周期称为为中周期，或朱格拉周期。 汉森则把这种周期称为“主要经济周期”。 * 经济周期的类型—基钦周期 英国统计学家基钦认为经济周期实际上包括大周期和小周期两种周期的观点。小周期平均长度为3.5年（约40个月），而一个大周期则包括两个或三个小周期。 熊彼特把这种约为40个月的周期称为短周期或基钦周期。 基钦提到，这种小周期是心理原因所引起的有节奏的运动的结果，而这种心理原因又是受农业丰歉影响食物价格所造成的。 * 经济周期的类型—康德拉季耶夫周期 俄国经济学家康德拉季耶夫提出著名的“长波 理论”。认为经济中存在一种平均长度约为50 年左右的长期循环。这种长周期被称为“康德 拉季耶夫周期”。