北京合众思壮股份有限公司价值分析报告.doc

山东理工大学课程设计报告 PAGE 10 - 1 公司简介 北京合众思壮科技股份有限公司（股票代码：002383）成立于1994年，2010年在深市上市，是国内进入卫星导航定位（GNSS）领域最早、技术储备最深厚、产业布局最完备的公司之一。 合众思壮总部位于 HYPERLINK /view/2621.htm \t _blank 北京中关村科技园电子城，下属24家已建及在建分支机构，两大研发中心、两家合资公司，服务员工千余人，其中研发与技术工程支持人员占一半以上。 作为行业的先入者与领导者，合众思壮连续18年保持中国市场领先地位，以“测绘与地理信息”，“电子工程”，“空间数据应用”，“大众导航”，“位置服务”五大业务板块，服务于专业、大众、位置服务三大市场，见证了中国GNSS产业的发展，推动了中国GNSS产业的成长。 从专业市场起步，合众思壮创造了大量中国GNSS行业应用的第一次，众多创新产品填补国内外空白，获得国家多项荣誉奖励。公司品牌“集思宝”已成为空间信息全面解决方案的代名词和行业应用的标准，市场占有率高达70%，形成了规模化的终端市场。2010年8月，合众思壮公司率先发布了提供全息资讯的“位置云”技术体系，将引领着我国导航产业步入云时代。 2 行业背景分析 中国的北斗全球系统业已进入全球导航系统GNSS，产业进入新的发展阶段。北斗二代导航系统的建立将拉动北斗二代导航芯片、导航终端、授时设备、基于位置的信息系统和运营服务等相关卫星应用市场的快速增长。 “北斗卫星导航系统对全世界导航的精度、稳定性、可靠性的贡献率可达到23.6%。”这是中国科学院院士杨元喜此次在年会上公布的新数据。 与西方国家相比，我国GPS导航的市场潜力巨大。截至到2005年底，中国拥有车载导航设备的车辆不足10万辆，普及率不到1%，而日本的汽车车载导航安装率高达59%，欧美约占25%，我国GPS导航的发展则尚处于导入期。预计到2010年，中国车载导航产值至少超过200亿元人民币。 目前北斗二代导航天基体系建设进入高峰期。北斗地面设备2020年将达到1000亿规模，2011年逐渐进入爆发期。经过2008年的低迷之后，中国GPS整体市场在2009年下半年开始回暖。2010年，中国GPS市场在市场推进、技术发展、应用创新的推动下飞速发展。这些都为导航与位置服务业的发展提供了新的机遇。 3 公司基本面分析 3.1 经营状况 2011年，公司按照自主创新，增强核心竞争力的经营战略，全面建立了产品研发生产加工的经营模式。在原有GIS数据采集和高精度测量、系统产品、车载导航产品三个产品线的基础上，投资建设了空间数据、位置服务两个产品线，并初步取得经济效益。2011年度公司累计实现营业收入44,131.83万元，增长幅度为9.62%，主要是由于本期GIS数据采集产品、空间数据产品和位置服务业务增长所致。 表1 2009—2011年主要财务数据 单位：元 2011年 2010年 2009年 营业总收入 441,318,276.90 402,604,179.81 426,136,788.96 营业利润 39,799,372.96 40,160,374.07 77,204,008.66 利润总额 53,566,366.28 58,415,652.04 93,012,780.51 资产总额 1,683,465,620.25 1,546,796,831.44 470,715,554.07 3.2主营业务构成 （1）专业市场 在GIS数据采集产品方面，陆续推出集思宝G390、G550、G190等7款GIS数据采集器，集思宝G120、G128等4款专业GPS手持机，以及专门为农业、林业、国土等行业应用设计测亩仪等。 在移动GIS平台产品方面，2011年推出了MG758E支持3G无线通信的高端移动GIS产品，多用途数字终端设备，以及可提供实时亚米级定位精度的MG838高精度工业级移动GIS平台产品。 在高精度测量方面，推出可接收GPS、北斗等卫星信号、GPRS/CDMA/UHF多种通信模式自由切换的集思宝G970 GNSS RTK高精度测量产品。 在系统产品方面，公司按照我国北斗二代卫星导航系统,在2011年陆续研发出一系列北斗导航产品，包括具备北斗定位、通信、导航、位置报告等功能的北斗整机类产品以及双模航空、多模多频等北斗天线类产品。 （2）大众市场 传统以车载导航市场为主的大众导航市场逐步细分，呈现出车载便携式导航、车载嵌入式导航、手机行人导航等多元化产品的局面。