物流企业营运资本管理.ppt

* * 物流财务管理 第七章 物流企业营运 资本管理 知识目标 理解营运资本管理的含义、特点和管理重点； 掌握现金持有的动机及相关成本、最佳持有量的确定及日常管理； 了解应收账款形成的原因及相关成本构成，掌握应收账款信用政策的制定、收账政策的制定及日常管理； 了解存货形成的原因及特点、掌握存货的相关成本构成及存货的管理办法。 技能目标 能够灵活运用所学知识对案例进行分析； 具备运用理论知识进行营运资本管理的基本技能。 第一节 物流企业营运资本管理概述 营运资本是物流企业生产经营中循环周转的资本，表现为流动资产占用形态。物流企业的营运资本有两种含义：一种是净营运资本，另一种是总营运资本。在物流财务管理中应更关注总营运资本，即物流企业流动资产与流动负债的管理问题。 在物流企业的财务管理中，营运资本管理具有重要意义，其要点为流动资产最佳水平的确定及其融资。本章主要结合营运资金这一概念重点探讨物流企业的流动资产，即现金、应收账款和存货的管理。 一、物流企业营运资本的特点 物流企业的营运资本是物流企业进行生产循环的基础，为了对企业的营运资本进行有效管理，必须研究营运资本的特点，以便有针对性地进行管理。营运资本一般具有以下特点： （1）营运资本流转的短期性。 （2）营运资本占用的流动性。 （3）营运资本数量的波动性。 （4）营运资本来源的多样性。 二、物流企业营运资本管理的重点 物流企业营运资本管理主要是针对其流动资产及流动负债的管理。拥有足够的营运资本是企业正常运营的前提和基础，因此，营运资本管理是企业财务管理的重要组成部分。物流企业营运资本管理的重点主要包括： （1）营运资本的投资规模。 （2）营运资本的内部结构。 （3）营运资本的取得方式。 第二节 现 金 管 理 一、现金持有的动机及相关成本 现金有狭义现金和广义现金之分。狭义现金是指企业所拥有的硬币、纸币，即由企业出纳员保管作为零星业务开支之用的库存现款。广义现金则应包括库存现款和视同现金的各种银行存款、流通证券等。 1．交易动机 2．预防动机 3．投机动机 4．其他动机 二、最佳现金持有量的确定 持有一定水平的现金储备可以满足物流企业交易动机、预防动机、投机动机等方面的资本需求，但持有过多现金，也会使资产的盈利能力下降，从而影响物流企业的整体收益水平。因此，物流企业持有现金储备的数量必须是最佳的现金持有量。 1．现金周转模式 2．成本分析模式 3．存货模型 4．随机模型 三、现金日常管理 物流企业在经营活动中，必须遵循现金管理的有关规定，结合现金的特点，认真做好现金的管理、核算和监督工作，确保现金的安全完整，加速现金周转，提高现金的使用效率。因此，现金管理应力求做到既能保证公司正常的现金需要，又不使企业产生过多的闲置现金。加强物流企业的现金管理，可以节约现金使用，防范舞弊，减少物流企业闲置资本，提高资本使用效率。 公司提高现金收支日常管理效率的方法主要有三种： 1．加速现金回收 2．严格控制现金支出 3．力争现金流入与现金流出同步 第三节 应收账款管理 一、物流企业应收账款形成的原因及相关成本 1．应收账款形成的原因 物流企业日常业务一般都是先提供服务后结账的，即为客户先垫付运费、港杂费等各项费用。货物运输完成后，物流企业为客户开具发票，客户收到发票后，按发票金额付款。这个过程就产生了应收账款。 2．应收账款相关成本 应收账款主要是为了扩大销量而向客户提供的商业信用。本应属于企业的一部分资本被顾客占用，这会导致企业发生一定的应收账款成本，包括机会成本、管理成本、坏账成本。 二、应收账款信用政策的制定 （一）信用政策的内容 1．信用标准 信用标准是公司用来衡量客户能否获得商业信用的基本条件,也是客户要求赊销所应具备的最低条件。 2．信用条件 信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限与现金折扣（率）三项。 3．收账政策 收账政策也称收账方针，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时所采用的收款策略与措施，即企业采取何种合理的方法最大限度地收回被拖欠的账款。 （二）信用政策的具体实施 1．物流企业要确定合理的信用标准 在采用“5C”评估法对客户资料进行分析时，对符合标准的客户可以放宽应收账款的政策，对于不符合要求的客户尽可能减少其赊销行为。这样既能保证维护优质客户，又能减少企业坏账的产生。 2．采用合理的信用条件 合理的信用条件主要包括信用期限和现金折扣等。虽然现金折扣会减少企业的收入，但可以促使客户早日付款，从而缩短企业应收账款的平均收款期。 3．建立恰当的信用额度 信用额度是物流企业根据客户的偿付能力给予客户的最大赊销限额。 三、应收账款的日常管理 1．信用调查 企业的信用调查是指通过收集有关资料，对客户的偿债能力和主观意愿作出判