财务价值计量基础 （47页）.pptVIP

第二章 财务价值计量基础 第一节 资金时间价值 第二节 投资风险价值 第二节 投资风险价值 企业的经济活动大都是在风险和不确定的情况下进行的，离开了风险因素就无法正确评价企业收益的高低。风险价值原理，揭示了风险与收益之间的关系，它同资金时间价值原理一样，是财务决策的基本依据。财务管理人员应当理解和掌握投资风险价值的概念和有关计算方法。 一、投资风险价值的概念 投资风险价值(Risk Value of Investment)： 就是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称投资风险报酬、投资风险收益。 (一)确定性投资决策和风险性投资决策 1.确定性投资决策 2.风险性投资决策 3.不确定性投资决策 (二)投资风险价值的表示方法 风险收益额：投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益。 风险收益率：风险收益额对于投资额的比率。 在不考虑物价变动的情况下，投资收益率包括两部分：一部分是资金时间价值；另一部分是风险价值，即风险收益率。其关系如下式： 投资收益率＝无风险收益率＋风险收益率 (三)风险与收益的权衡 风险收益不易计量。一般用概率的方法进行估量 标准离差是由各种可能值(随机变量)与期望值之间的差距所决定的。它们之间的差距越