艾迪投资境外上市辅导的材料.pptVIP

艾迪投资境外上市辅导材料 未经艾迪投资表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料 * （一）股市是怎样产生的 最早的股票市场于1602年在荷兰的阿姆斯特丹产生, 是市场经济发展的必然产物，股市有效的解决了两大问题：民间资金的高回报,企业缺少启动资金、发展资金。股市提供了资本资金交易的平台，因而也称为金融市场。股市经营的产品是上市公司的股权，这自然就为企业开辟了一条融资的最好渠道. 股民是股市的主体，资金是股市的动力，股票是股市的商品，一个想上市融资的公司，特别是已经完成了原始资本积累需要快速发展的公司，其上市的基本条件是满足股民的需求，在西方上市就要了解西方投资者的需求，这是上市成功的首要条件。 未经艾迪投资表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料 * （二）股市的作用 股市经过三百多年的历史，已经发展的越来越完善。通过股市交易，企业融得发展资金，投资资本得到增长，国家从中增加了税收。国家、投资者、企业三赢使股市造就了全球白领中最富有的一个阶层。 股市还有一个人们不注意的作用：股市在促进企业升级和发展中，使企业家得到了净化和升华，从商品市场进入资本市场，从经营商品到经营资本，从量变到质变。对中国的民营企业更是如此，经过艰苦的原始资本积累尽管大部分都靠的是自己辛勤创业，不会都如马克思说所的“原始资本的积累充满着血腥味和罪恶感”。但为了合理避税，也难免采取许多变通的办法。上市尤其境外上市可以使这些问题得以妥善解决。股市给企业家提供了一个公平、公正、公开的环境，企业家可以在这里自由施展自己的才华。 未经艾迪投资表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料 * （三）东西方关于公司价值的评价 东方对公司价值一般以净资产计算，公司交易均以净资产为基准。上市公司由于受西方价值观的影响，以公司业绩评估，但主要以公司过去的历史价值计算，公司上市时，投资者主要看公司前三年的业绩情况，认为过去业绩好的公司价值便高，参考的是公司的过去。 西方对公司价值的评价主要看公司的未来，公司在上市的时候，投资者一方面用公司前三年的业绩作基础，而主要考虑公司未来的增长情况，公司的净资产只作为参考，公司未来可产生的现金流是作为评价上市公司的主要依据，（利润+折旧+摊销）。由于东西方对公司价值的评价方式不同，对于高增长企业在西方上市，相同的公司净资产，西方对公司的评价要远远高于东方。因而上市后，转让相对比例的股权，所融的资金要多。对于中国目前很多成熟的民营企业，尤其刚进入高成长期的企业选择境外上市将是一个最明智的选择。 未经艾迪投资表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料 * （四）项目可行性认可的主体不同 在中国，上市公司为项目融资，需进行可行性分析，编制项目可行性报告，向政府上报，审批通过后，方可向股市申请融资。手续复杂，延误时间，容易错过项目的发展时机。因审批方不是项目的投资方，所以即使通过审批的项目也不一定能得到投资者的认可，审批与融资相脱节。公司在编制项目可行性报告时，为了能通过审批，获得项目融资的入场券，往往要进行包装，许多真相被掩盖，反映问题不全，不利于投资者参考。 在境外，项目融资的可行性报告需向股民披露，股民认为可行就进行投资。这样，上市公司融资时间短，能够抓住商机，投资者和企业均能快速获利。 项目的认可方和投资方为一体，所以企业在编制可行性时需客观反映项目的利与弊，使股民充分认识风险，客观选择。 未经艾迪投资表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料 * （五）美国证监会的功能作用 美国证监会实行的是审核制，只对欲上市公司上报的法律文件进行审核，而不是审批，美国证监会只对股民负责，代替股民对上报的法律文件进行层层核实，看是否有虚假、隐瞒。美国证监会为了保证股民利益，制定有关法规，保证证券市场处于一个公开、公平、公正的良好环境，至于股票能否发行，交易好坏，要由市场本身确定。 由于中国股市只有短短十几年的时间，法律、法规在不断完善，中国高速发展的经济，产生一大批需要上市的公司，而中国股市容量有限，特别是有限的资金无法承受过量的“产品”。国家鼓励处于高增长期的民营企业、高科技公司走向海外资本市场。企业在境外上市不但可以为公司发展取得更多的资金，同时也提升了公司形象，为企业引入现代化管理机制，使企业走向更加高速的、良性循环的道路。目前，美国的金融市场比较疲软，正是中国有发展势头的企业进入的最好机会，美国证监会审核的标准只有四个字：真实、合法。 有实力、想发展的中国民营企业家要充分利用好现在的大好时机。 未经艾迪投资表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料 *