环保新能源全年销售电站715mw平价转让电站新模式.pdf

证券研究报告 全年销售电站 715MW ，平价转让电站新模式 环保新能源 2016 年 01 月 08 日 —中利科技 （002309 ）临时公告点评 评级：推荐 （维持 ） 事件： 1 月 6 日晚，公司发布《关于子公司转让 150MW 光伏项 最近 52 周走势： 目公司全部股权暨关联交易的公告》。公司的控股子公司中利腾晖 全资子公司常熟宏泰将其与北京启元联合持有的神木县紫旭新能 源有限公司（常熟宏泰 82%、北京启元 18% ）100%的股权全部转 让给常熟中巨，并签订了《股权转让协议》。中利腾晖将其持有的 常熟宏卓 100%的股权全部转让给常熟中巨，并签订了《股权转让 协议》。由于公司持有常熟中巨 20%股权，本次交易行为构成公司 的关联交易。 点评:  定价依据注册或实收资本，开创电站销售新模式。本次交易标的 相关研究报告： 认缴的注册资本和实收资本分别为人民币 1000 万元、100 万元， 结合标的公司的账面资产情况,经交易各方充分协商后，约定本次 各交易金额确定为人民币 1000 万元、100 万元。 由于交易标的是 由中利腾晖承担EPC 总承包工程，交易主要为获取 EPC 利润。此 次交易有利于公司继续发展光伏电站业务，优化公司的资产结构， 报告作者： 降低经营风险，对公司的持续稳定发展光伏电站业务盈利模式具 分析师：马宝德 执业证书编号：S0590513090001 有深远意义。  2015 年全年，公司出售光伏电站项目约 715MW。公司按照注册 联系人： 或实收资本平价转让项目公司股权，通过 EPC 总承包业务，赚取 顾泉 虞栋 EPC 部分的利润。由于公司光伏组件、电缆等产品自产自供，在 电话： 0510 Email：guquan@ 电站开发建设方面拥有 GW 级经验,建设成本显著低于行业平均成 独立性申明 本，EPC 利润丰厚。公司依托强大的项目开发能力和 EPC 总承包 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合 能力，开创了光伏电站转让的新模式。 理判断并得出结论，力求客观、公正。结论  进军互联网金融，再添赢利增长点。苏南互联网的经营范围包括 不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 资产证券化商务信息咨询（不含证券投资咨询）；财务顾问及财务 国联证券股份有限公司经相关主管机关核 咨询；互联网金融信 息咨询；资产管理等。互联网金融业务主要 准具备证券投资咨询业务资格。 涉及众筹、第三方支付以及与当地政府合作联合小微企业做互联