金融学专业毕业设计（论文）-中国上市公司的隧道效应及其治理汇.doc

2011届本科毕业设计（论文） 题目：（中文） 中国上市公司的隧道效应及其治理 （英文） Research on Tunneling Effect of China’s Listed Companies 学 院 商学院 专 业 金融 行政班级 07管理1班 学 号 姓　 名 指导教师 职称 副教授 完成日期 2011年5月27日  诚 信 承 诺 我谨在此承诺：本人所写的毕业论文《中国上市公司的隧道效应及其治理》均系本人独立完成，没有抄袭行为，凡涉及其他作者的观点和材料，均作了注释，若有不实，后果由本人承担。 承诺人（签名）： 2011年 5 月 27 日 目录 摘要 关键词 Abstract Key words 1 导言 3 2 中国上市公司隧道效应现状 3 2.1 中国上市公司隧道效应含义及其特点 3 2.2 中国上市公司隧道效应形式 4 2.2.1 非公平关联购销 4 2.2.2 无偿占用上市公司资金 4 2.2.3 高额现金股利 5 2.2.4 违规担保 5 2.2.5 虚假出资 5 3 中国上市公司隧道效应的危害 6 3.1 上市公司盈利水平的下降 6 3.2 上市公司资产质量急剧下降 8 3.3 加剧了股市的泡沫化与投机性 8 3.3.1 股市震荡剧烈 8 3.3.2 市盈率居高不下 9 3.3.3 股票换手率奇高 10 4 中国上市公司隧道效应成因分析 11 4.1 终极股东隧道行为的收益 11 4.2 终极股东隧道行为的成本 11 4.2.1 终极股东投资上市公司的机会成本 12 4.2.2 资产集中的风险成本 12 4.2.3 终极股东监督上市公司的成本 12 4.2.4 形象受损的成本和违规成本 12 4.3 影响终极股东隧道行为的制度因素 12 4.3.1 内部治理因素 13 4.3.2 外部控制因素 13 4.3.3 法律制度因素 13 5 中国上市公司隧道效应治理 13 5.1 加强公司内部治理 13 5.2 引入外部监督，强化审计的独立作用 14 5.3 完善对中小股东的法律保护 14 5.4 完善信息披露制度 14 6 总结 14 参考文献………………………………………………………………………………………… 15 致谢……………………………………………………………………………………………… 16 中国上市公司的隧道效应及其治理 摘要：文章详细探讨了我国特有股权结构下的大股东行为，指出大股东具有转移上市公司资产满足自身利益的动力，从而侵害了其他中小股东的利益，降低了公司价值，表现为“隧道效应”。文章还分析了该现象产生的背景、原因和影响，并列举了种种“隧道挖空”行为，最后为减少大股东对其他股东的利益侵害，文章提出几点对策建议。 关键词：隧道效应；终极股东；治理 Abstract : The article discussed in detail on the behavior of Ultimate Shareholders under the unique ownership structure of China , and point out that the Ultimate Shareholders have the motivation to transfer the capital of the listed companies to satisfy their self-intrests. And this behavior of Ultimate Shareholders would harm the value of listed companies, and harm the interests of small and medium shareholders, this performance is called “tunneling effect”. The article also analyzes th