资产证 券化推介书 长江证 券有限责任公司.pptVIP

1 * 资 产 证 券 化 业 务 推 介 书 长江证券有限责任公司 二零零六年九月 目录 资产证券化业务背景 第三部分 资产证券化基本原理 第二部分 第四部分 资产证券化业务流程 第五部分 长江证券资产证券化业务简介 第一部分 资产证券化简介 一、资产证券化简介 基本概念 资产证券化是指原始权益人将缺乏流动性但是有预期未来稳定现金收入的资产集中起来，形成一个资产池，交由特设目的机构（SPV）将其转换为可以在金融市场出售和流通的证券，据此融通资金的过程。 意义 作为直接融资方式的一种，开辟了新的融资渠道； 降低融资成本，节省财务费用； 增强企业财务管理的灵活性，优化资产负债结构； 减小企业对银行信贷的依赖程度，降低利率风险。 一、资产证券化简介 融资优势 期限灵活 证监会规定一般不超过5年即可，在此限制内企业可以灵活安排期限 融资成本低 一般比银行贷款低1-2个百分点 对企业业绩要求不高 只需企业内某类资产能产生稳定的现金流，并不过多关注企业是否盈利 无资金使用限制 融资速度快 从方案设计至最后审批发行，一般只需3-5个月时间 二、资产证券化基本原理 担保机构 SPV 专项资产管理计划 管理人 （长江证券） 发起人 投资者 托管人 （商业银行） 信用评级机构 转让基础资产 支付转让对价 发行计划份额 认购计划份额