中国五矿股份有限公司2014年度第一期中期票据信用评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 中国五矿股份有限公司2014 年度第一期中期票据信用评级报告 发行主体 中国五矿股份有限公司 基本观点 主体信用等级 AAA 中诚信国际评定中国五矿股份有限公司（以下简称“五矿 评级展望 稳定 股份”或“公司”）的主体信用等级为AAA ，评级展望为稳定； 中期票据信用等级 AAA 评定“中国五矿股份有限公司 2014 年度第一期中期票据”的 注册额度 80 亿元 信用等级为 AAA 。 本期规模 40 亿元 五矿股份在中国五矿集团公司( 以下简称“中国五矿”)整 体重组改制完成后承接了其核心资产和业务，并保持了有色金 发行期限 5 年 属采掘和贸易领域的国内优势地位。中诚信国际肯定了公司国 偿还方式 每年支付利息，到期还本付息 内外营销网络发达、资源布局进一步深化、一体化产业链基本 发行目的 补充营运资金和偿还银行贷款 形成等优势，同时公司拥有多个上市公司平台，资本运作和战 略协作能力较强，融资渠道畅通。中诚信国际也关注到公司经 营的主要商品价格波动较大、资产负债率偏高、业务整合及对 概况数据 外投资项目尚存在一定不确定性等因素对公司经营和整体信 用状况的影响。 五矿股份 2010 2011 2012 2013.9 总资产(亿元) 1,920.66 2,212.59 2,392.34 2,488.14 优 势 所有者权益(亿元) 410.46 417.84 457.94 484.47 中国五矿整体重组改制为股份公司的架构形成。2011 年 总负债(亿元) 1,510.19 1,794.75 1,934.41 2,003.67 12 月 9 日，中国五矿、湖南省国资委通过股权注入和货 总债务(亿元) 935.32 1,170.40 1,204.23 1,234.51 币资金出资的方式对五矿股份进行增资。增资完成后，五 矿股份实现了对湖南有色金属控股集团有限公司和二十 营业总收入(亿元) 2,458.86 3,469.41 3,244.56 2,657.81 三冶建设集团有限公司的全资控股，中国五矿整体重组改 EBIT(亿元) 87.25 154.99 117.96 -- 制为股份公司的架构形成。五矿股份承续了中国五矿的核 EBITDA(亿元) 127.56 220.72 190.93 -- 心资产和业务，其设立的有色金属等六大业务中心覆盖了 经营活动净现金流(亿元) 43.88 1.45 196.86 16.24