投中统计三季度宣布并购交易大幅攀升分道重组制正式落地.docVIP

投中： 根据CVResearch投中统计， 根据ChinaVenture投中集团旗下数据产品CVSource统计显示，（见图1）。 图1 20Q3至2013Q3中国并购市场宣布交易对上市公司的并购重组申请分不同通道进行审核，对并购重组申请按设定的公开标准自动分类，区别对待，有条件地简化审核程序，减少审批事项。“汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药、农业产业化龙头企业等九大行业，且交易类型为上市公司同行业或上下游并购的，列入豁免/快速审核类，但构成借壳上市的除外 第二，为我国VC/PE机构的再度活跃奠定基础。2009年创业板开闸使得VC/PE机构达到首次活跃并一度达到“全民PE”的过度火热状态，随着2012年IPO窗口的关闭，VC/PE活跃度大幅降低。分道制的实施，一方面为此前VC/PE投资过的、以轻资产运作且短期赴美IPO无望的TMT公司提供良好的并购退出渠道，如今年上半年火爆的手游并购；另外上市公司作为大型并购重组的“多发地”，为转型期的并购基金寻求“快进快出”的财务回报提供良好契机。 第三，推动我国券商并购业务发展。目前国内券商内部专门设有并购业务部的情况并不普遍，且多数都是负责IPO业务人员兼职负责并购业务，并购业务财务顾问费用远远低于IPO并且审核周期长是掣肘我国券商并购业务发展的主要原因，随着并购分道制的落实，能够在首批并购热来临之前抓住这个契机，将为日后各券商并购业务差异化竞争提供平台。 从本季度重大进行中交易来看，中铝矿业和五矿资源竞购嘉能可旗下价值约50亿美元的秘鲁铜矿资产，该矿年产量料至少40万吨，该笔资产收购成为本季度进行中并购交易中规模最大的一笔。另外本季度2笔入境宣布并购交易较为引人关注，9月9日，维达集团宣布其第二大股东SCA Group Holding 提出以现金收购维达除自有股份外全部发行股份，预计收购价格将在86.5亿港元；8月6日，欧莱雅集团宣布拟65.38亿港元收购国内最大的面膜制造公司美即面膜100%股权，该笔交易还有待中国商务部批准，若尘埃落定也将成为丁家宜、小护士、大宝、嗳呵、丝宝日化等本土日化品牌被外资收编的又一经典案例。 表 从实际完成的并购交易来看，三季度中国并购市场交易完成案例数量及规模仍在持续下降，本季度已完成交易案例数量为起，；披露金额亿美元，（见图2）。 图2 20Q3至2013Q3中国并购市场完成交易 食品饮料行业交易规模居前 双汇收购案贡献最大 本季度并购交易按照行业分布来看，与此前能源矿业资产收购无论是案例数量还是交易规模遥遥领先的趋势相悖的是，能源行业分别跌出前三名，尤其在交易规模上，能源行业已落至第9位，凸显出国内并购交易逐渐摆脱国资主导的资产收购模式，未来将向轻资产运作的技术型企业并购转型。 2013年第中国并购市场交易完成的案例中，制造业、并购数量分列前三位，以、和起，分别占并购案例总数量的%，1%和%（见图3）。 图3 2013Q中国并购市场完成交易数量按行业分布 图4 2013Q中国并购市场完成交易金额按行业分布 表 2013Q3中国并购市场交易规模 根据CV投中统计显示，中国并购市场已完成交易案例共起，披露并购交易金额共亿美元，案例平均并购金额美元。（见表）。　 图 2013Q3中国并购市场 表 2013Q3中国并购市场交易规模 附：相关报告借壳交易风行 “对赌+VC/PE退出”成背后推手 二季度并购交易大幅下滑 蒙牛多次资本运作 研究垂询 万格 Fiona Wan（分析师） Email：Fionawan@ 媒体垂询 杨丽玲 Lillian Yang（媒介专员） Tel：+86-10512 Fax：+86-10 Email：Lillian@ 关于CVSource CVSource是ChinaVenture投中集团旗下一款专注于中国私募股权、战略投资与并购等股权投资市场的在线信息产品，为VC/PE投资机构、有限合伙人、战略投资者，以及投资银行、律师事务所、会计师事务所、研究及咨询公司等客户提供专业信息与数据解决方案，其内容包括：非上市企业分析及行业研究、私募股权市场分析、战略投资及并购市场分析、股权投资基金分析。 关于ChinaVenture投中集团 ChinaVenture投中集团是一家领先的中国市场金融数据及商业信息服务提供商。ChinaVenture通过旗下数据产品CVSource，为活跃于中国市场的投资机构、投资银行、战略投资者、资产管理公司等各类金融客户提供专业的数据、资讯及分析工具，同时运营中国PE/VC行业第一门户网站www.ChinaV， 并举办各类投资会议。ChinaVenture投中集团成立于2005年，在北京、上海和深圳设有办公室。