第5章 宏观经济政策分析和实践.pptVIP

5.1　经济政策目标 充分就业 价格稳定 持续均衡增长 主要宏观经济指标/指数(Mankiw, p.365) （1）制造业工人每周平均工作日 （2）国家失业保险每周平均新申请人数 （3）消费品和材料的新订单数 （4）零售商表现：供货被减缓的公司数目 （5）设备合同和订单数 （6）新建筑许可证发放数 （7）制造商未完成的订单数目的变化 （8）敏感材料的价格变化 （9）股指 （10）货币供给（M2） （11）消费者期望指数（Index of Consumer Exp.) 5.7　货币政策 5.7.1 　商业银行和中央银行 5.7.2　存款创造和货币供给 存款准备金：经常保留，供支付存款提取用 法定准备率rd : 法定准备金 货币创造乘数：k=1/ rd 超额准备金（一种漏出） 超额准备率re 实际准备率＝法定准备率＋超额准备率 　　　 现金漏出：用rc表示现金漏出在存款中的比例 基础货币或货币基础： 　　Cu　 非银行部门持有的通货 　　Re 　法定准备金 　　Rc　超额准备金 货币供给（严格意义的货币供给M1）： 货币创造乘数: 5.7.3　货币政策及其工具 5.7.4　货币政策的局限性 　　　在k=1/（ rd ＋re ＋rc ）中，仅把活期存款总和当成货币供给量，而在M/H= (rc +1) /( rc + rd +re )中，则把活期存款和通货合在一起当成货币供给量。 5.7.3　货币政策及其工具 5.7.4　货币政策的局限性 * * 第5章　宏观经济政策分析和实践 5.2 财政政策和货币政策的影响 财政政策 货币政策 　　　　表5-1 财政政策和货币政策的影响 　　 货币供给 投资津贴 政府开支 减税 对GDP的影响 对投资的影响 对消费的影响 对利率的影响 政策种类 5.3 财政政策和货币政策的有效性 r y r y 图5－1　　财政政策的效果因IS曲线的斜率而异 IS IS’ LM IS IS’ LM 平坦 陡峭 政策效果小 政策效果大 财政政策的效果因LM曲线的斜率而异 图5－2　财政政策的效果因LM曲线的斜率而异 r y y IS IS’ LM IS IS’ LM 平坦 陡峭 政策效果小 政策效果大 r 货币政策的效果因IS曲线的斜率而异 r y y IS LM IS LM LM’ 平坦 陡峭 政策效果小 政策效果大 LM’ 图5－3　货币政策的效果因IS曲线的斜率而异 r 货币政策的效果因LM曲线的斜率而异 r y r y r IS LM’ LM IS LM LM’ 平坦 陡峭 政策效果小 政策效果大 图5－4　货币政策的效果因LM曲线的斜率而异 5.4　凯恩斯主义的极端情形 　　　 　　　图5－5　 　　凯恩斯极端　　 y r IS LM y LM’ IS’ r LM LM’ IS IS’ 　　　图5－6　 IS在凯恩斯陷阱中移动 　　　图5－7　 IS曲线垂直时货币政策完全无效 y r LM LM’ IS 5.5　古典主义的极端情形 图5－8　　古典主义的极端 LM LM’ IS’ IS y r 5.6财政政策 5.6.1 挤出效应 挤出效应的大小取决于： 支出乘数的大小 货币需求对产出水平的敏感程度 货币需求对利率变动的敏感程度 投资需求对利率变动的敏感程度 5.6. 2 自动稳定器 库存现金 央行存款账户 rd =原始存款R/存款总和D 货币创造乘数：k=1/（ rd ＋re ） 派生存款总额D =原始存款R/（ rd ＋ re ） 货币创造乘数：k=1/（ rd ＋re ＋rc ） H=Cu ＋ Rd ＋Re M= Cu +D (通货和活期存款总和） M/H= (Cu +D)/(Cu ＋ Rd ＋Re)，令rc ＝ Cu /D，有： M/H= (rc +1) / （ rc ＋ rd ＋re ）