BT建设模式特性的分析.docVIP

BT建设模式特性的分析 1 BT 建设模式 BT 模式( build #8211; trafer，即建设- 转让) ，是指政府或其授权的BT 发起人( 项目业主) 通过法定程序确定项目投资人( 即BT 投资人或BT 方) ，由BT 投资人承担项目的资金筹措和工程建设，项目建成竣工验收后移交项目业主，由项目业主按合同约定回购项目的一种项目融资模式。BT 建设模式作为一种比较新颖的投融资方式，不同于BOT、垫资承包等方式，从其建设模式特点和以往项目经验分析，BT 模式具有以下优缺点。 1 优化资源配置项目谈判时间长，消耗大 2 合理分散建设期风险项目相关方多，协调沟通难度增大，项目建设监管比较困难 3 提高项目管理效率缺乏相关法律法规BT 模式主要应用于政府非经营性基础设施的建设项目，比如道路交通工程、城区公共市政基础设施工程、隧道及桥梁工程、轨道交通、内河航道等。在浙江、海南、河南、云南等省都有许多以BT 模式进行建设的实例。以浙江为例，台州头门港疏港公路跨海大桥、奉化三高连接线公路工程、杭州九堡大桥南连接线等都采用了BT 模式。 2 选取拟试点项目 BT 建设模式主要适用于非经营性项目，在高速公路项目中一般用于政府还贷属性的项目，以缓解政府财政资金压力。另外，基于BT 模式的基本属性，选取试点项目主要考虑以下几个基本原则: 工程规模合适、项目建设条件较好和有利于银行贷款等。因此，在广东省当前的高速公路建设计划中筛选提出以下2 个拟试点政府还贷高速公路项目: 武深高速公路A 段、宁莞高速公路B 段。项目具体情况如下。 2. 1 武深高速公路A 段本项目全长约275. 44 km，工可估算总额约为345. 89 亿元。按计划，本项目须于2015 年开工， 2018 年建成通车。 2. 2 宁莞高速公路B 段本项目全长约64. 304 km，工可估算总额约为71. 52 亿元。按计划，本项目须于2014 年开工， 2017 年建成通车。 3 BT 建设方案 BT 建设方案一般包括以下7 个要素，即签约和回购主体、招标方式、BT 建设模式、包干费用、投资回报率、回购方式和回购担保。BT 建设方案的确定不仅关系到项目建设资金成本，同时也影响项目建设管理架构的确定。 3. 1 签约和回购主体 在BT 建设模式中，签约和回购主体应为项目业主，由项目业主负责在项目建成试运营后回购项目债权或股权。按照广东省现行的高速公路建设政策，粤东西北地区新确定的省管高速公路项目实行”省市共建”政策，即省和市分别指定一家单位作为省和市的项目业主，在扣除国家补助后，省市出资比例为70%: 30%，地方政府以概算列支的征拆费用包干完成征地拆迁工作，地方应承担的30% 建设费用可通过征地拆迁费用折成股比计入项目。因此，在广东省试点BT 模式建设高速公路，除国家补助外，如省和地方承担的资本金部分均参与BT，则签约和回购主体为省和市投资主体。 3. 2 招标方式 按照相关法律法规，为使得BT 投资人的产生方式合法合规，应首选以公开招标方式确定，如公开招标失败，则建议通过竞争性谈判确定。 3. 3 BT 建设模式 典型BT 模式分为全BT 模式和资本金BT 模式，全BT模式指项目所需资金全部由投资人筹集，投资人一般通过信托、基金、自有资金等单一或组合方式筹集; 资本金BT 模式指投资人以自有资金投入项目作为资本金，其余资金由项目业主通过项目抵押向金融机构贷款解决。对照两种模式，全BT 模式资金成本高于资本金BT 模式，投资人要求的回购期一般小于5 年，且无法覆盖整个政府还贷高速公路收费期，加大了回购资金的压力。为顺利推进BT 项目建设，按资本金BT + 设计施工总承包模式推进，可极大调动大型建设企业的参与积极性，在这种模式下，企业不仅可获得资本金的投资收益，同时可获取施工利润。因此，在本次BT 试点项目建设中，推荐采用资本金BT + 设计施工总承包模式，并对设计进行分解，由项目业主负责初步设计并按程序报批、BT 投资人负责施工图设计并按程序报批。该合作模式主要考虑三方面因素: 一是以初步设计概算控制工程规模和项目总投资，规避超概风险。二是设计施工总承包方式有利于大型建设企业发挥技术优势，总体统筹，通过施工图设计等优化施工降低造价。三是有利于降低回购成本。 3. 4 包干费用 在资本金BT + 设计施工总承包模式中，应结合工程总投资组成和现行施工招标的下浮情况确定包干费用。因此，在本次试点中，建议BT 投资人以批复的初步设计文件及扣除征地拆迁费用后的概算为基础，适当下浮( 下浮率一般为0% ～ 5%) ，也可考虑按施工图预算，包干完成项目的全部建设任务。 3. 5 投资回报率 在BT 项目中，投资回报率是签约双方最关心的要点之一，回报率一般在平均市场资金成本浮动，根据市场