期货市场价格预测与分析.pptVIP

Commodity Market Analysis Factors influencing commodity future price: Weather patterns: such as agricultural products Input costs Changes in government agricultural policy International news The value of money General economic climate The general price level Seasonal price patterns Cyclical price patterns Financial Market Analysis Factors influencing financial futures price: National budget deficit Trade balance Gross national products Job and income（1～4years） Price indices Consumer activities Business activities Sources of Fundamental Information Government reports Future＆Option exchange Newspapers Research organizations Brokerage houses Company annual reports Electronic data bases 第五章期货市场价格预测与分析 期货市场价格的特点 商品期货价格构成 两种期货价格分析与预测方法 基本性分析方法 技术性分析方法 期货市场价格的特点 动态性 客观性 导向性 ——期货市场价格可诱导现货市场价格在不同空间领域价格差异缩小 ——诱导现货市场主体决策，缩小不同时间上的现货价格差异。 两种市场价格预测与分析方法 基础分析法（Fundamental Approach to Futures or Option Analysis）：一种适用于进行期货价格长期趋势分析和预测的方法。 基本思路：影响期货市场价格变动的基本因素如金融货币因素、政治因素、政策因素、投机和心理因素、自然因素等，无法或者很难进行定量分析，但这些因素又是左右期货价走势的基本力量。因此，除了运用统计分析方法以外，还必须运用逻辑推理和定性分析。 ——基本因素分析学派（Fandamental Auanlysit School） ——基本因素分析者（Fandamental Auanlysit） 两种市场价格预测与分析方法 技术分析法（Technical Analysis）：一种适用于进行短期价格走势预测与分析的方法。 基本思路：成交量、空盘量、价格以及其他数量信息足以反应现货商品生产状况、现货市场供求关系基本面。因此，主张运用历史数据，如成交量、空盘量、价格以及其他数量信息，以统计学和图表方法，来预测期货价格走势。 ——技术分析学派（Technical Analysit School） ——技术分析者（Technical Analysit） ——图表分析者（Chartists） 基本性分析法——供求关系分析法 从现货价格变动分析期货价格的变动。 理论基础：供求定律、期货交易第一公理。 分析指标： 总供给量=上期结转量＋本期产量＋本期进口量 总需求量=本期消费量＋本期出口量 结转库存量=总供给量（AS）－总需求量（AD） 当年年底商品结存库存增加，意味着当年供应量大于需求量，商品价格可能下跌，可做出抛空期货决策；当年年底结转库存减少，意味着当年需求量大于供应量，商品价格可能上升，可做出买进期货。 分析难点：本期时间长短的确定。 本期商品范围的确定。 基本性分析法——经济周期分析法 分析经济周期轨迹——经济周期性修循环、物价水平波动、投资扩张与收缩、对外贸易收支状况，特别是分析社会一般物价水平变动情况（反映社会的物价变动趋势）。 根据期货交易第一、第二公理，期货市场的行情与现货市场行情一致。 实践表明经济周期波动是正常经济现象。 ——危急阶段：价格下降。 ——萧条阶段：基本稳定（缓慢下降） ——复苏阶段：价格平稳回升 ——高涨阶段：价格迅速上涨 经济周期波动在期货市场上的表现：当经济处于繁荣阶段时，各种商品交易活跃，价格上涨，形成多头市场；当经济处于萧条阶段时，商品交易减少，价格回落，形成突出市场。 基本性分析法——金融政策分析法 主要分析金融政策变动对期货商品价格的影响： —