公司理财基础篇01.pptVIP

财务职能，是企业的视觉器官，它能使人随时了解企业处于什么状况并向何处发展，可以对企业的经济形势提供真实、清楚而又准确的情况。 —— 亨利 法约尔 人的一生只做一个企业经理、银行家、学者、企业家，挣许多钱是不够的。除了事业上成功之外，你们还应该设法帮助许许多多被生活遗弃的善良人。 —— 哈佛商学院院长麦克阿瑟 主要内容 基础篇 : 公司理财概述 财务报表分析 金融市场与资金的时间价值 债券和股票的估值 主要内容 筹资篇: 公司自有资本筹集 公司借入资本筹集 资本结构 主要内容 投资篇: 资本预算决策方法 资 本 成 本 现金流量分析和投资决策 流动资产投资管理 主要内容 公司兼并收购与重组 公司兼并的内涵、特征和类型 公司收购的内涵、特征和类型 公司重组的内涵、特征和类型 第一章 公司理财概述 什么是公司理财 公司理财的研究对象 公司理财的目标 公司理财的内容 组织形式 §1 什么公司理财 财务：是指政府、企业和各人对货币这一资源的获取和管理。 公司理财：是研究企业货币资源的获得和管理，是有关创造财富的决策。具体地说就是研究企业资金的筹集、计划、使用和分配，以及以上财务活动有关的企业财务关系。即：取得资源：筹资或融资; 分配资源：投资行为。 §1 什么是公司理财 财务管理解决的主要问题： 1. 筹集资金过程中要研究和设计最优的筹资方案, 使企业筹资的成本最少。 2. 资本和资产的有效运用，投资决策也是财务管理中研究的主要问题。使企业价值达到最大。 3. 研究财务活动与其外部环境的关系，国家政策，金融市场，利率，财税政策等。 第二节 公司理财的研究对象 一、公司理财的发展 第一阶段：筹资理财阶段。 上世纪30年代以前；研究主要集中在企业如何在外部资本市场上筹集资金，集中于筹资问题，财务管理学是对金融市场、金融机构和金融工具的描述和讨论。 第二阶段：内部控制理财阶段 30年代西方经济萧条时期。研究企业的破产、清偿和合并成为主要研究问题。 用好、用活资金。注重数量分析、公司内部财务决策、资产分析等。 第二节 公司理财的研究对象 一、公司理财的发展 第三阶段：投资理财阶段 50年代—70年代，投资决策理论；资本预算分析；金融资产定价；资本结构理论有所发展。研究从外部筹资转向内部资产管理和决策。数学方法引人财务管理研究中；研究更为数量化、精确化，形成“资产组合理论”、“资本资产定价理论”“期权定价理论”，使企业的投资决策、筹资决策、资本结构等决策均建立在实证理论基础上。 第二节 公司理财的研究对象 一、公司理财的发展 第四阶段： 国际理财阶段。 20世纪80年代以后，计算机科学的发展，全球经济化趋势、跨国公司的发展、国际投资和国际融资的开展。 研究：各国的法律、法规、金融环境、会计准则等方面的差异；理财手段的不断改进和发展。 二、公司理财的内容 1：长期投资决策：（资产管理）资本预算决策，长期资产购置决策；旧资产的更新决策；企业新建和扩建项目决策。这部分称资本预算决策。 2：长期筹资决策：从何处筹资，筹资成本的确定，找出最优筹资方案。使企业价值最大。 3：流动资产管理：目的是提高流动资产的运转效率，控制流动资产及流动负债的数量及其搭配，增加资产的流动性，短期资本有效利用，同时降低风险。 二、公司理财的内容 4：财务分析及财务计划： 财务分析：分析反映企业绩效和财务状况的财务报表，向股东和债权人报告企业的盈利水平，债务偿还能力，收益和利润分配状况。考核企业经营者的业绩及奖惩。 财务计划：未来几年企业财务状况的预测，编制企业的财务预算。通过计划的制定可预知将来的资金的需求量、利润水平及借款数量，以此作为将来企业财务活动的依据。 5：企业的收购与合并：达到规模的经济效益，如何合并、收购及转让。合并及收购的价格如何确定。 三、公司理财与其它学科的关系 基本理论（财务经济学）：（1）有效率市场理论。（2）资产组合理论。（3）资本资产定价理论。（4）期权定价理论。（5）代理理论。 第三节 企业的组织形式 组织形式： 个体企业 合伙企业 公司（重要） 企业数量：个体企业 公 司 合伙企业 销售收入和重要性：