案例-美国某公司风险管理案例Enterprise_Riskmanagement___Insurance_UGG.pptVIP

Enterprise Risk management Insurance United Grain Growers case Risk Management Insurance 企业风险管理ERM 纯粹风险管理——财产损毁的损失、责任诉讼的损失、雇员伤害造成的损失等（损失控制和损失融资） 财务风险管理——价格风险（汇率风险、利率风险、商品价格风险以及信用风险等）（衍生合约） 大多数公司在管理财务风险和纯粹风险时是相互分开的。 20世纪90年代后期，很多风险管理顾问和风险管理专家都对这种“竖井”式的风险管理方式提出了严重质疑。 ERM——公司应该统一识别和衡量（在可能的情况下）所有的风险头寸，并在统一的框架下来进行管理。即现在所说的企业风险管理。 案例概述 本案例介绍了UGG公司在20世纪90年代后期是如何实施企业风险管理的。 UGG公司采用了一系列风险管理方法：风险识别、度量量化（利用统计）、依据保险供给条件选择控制方案、组织实施。 鉴别和度量中发现：天气是企业运行中不可控风险的主要来源。 考虑了多个可相互替代的应对天气风险方法：主动自留、利用天气衍生品转移风险、利用保险合约转嫁风险等。 本案例并没给出UGG公司的最终决策，而是将问题的解答留给了读者。 案例是为了感觉一下西方企业经营风险管理的步骤 UGG公司位于加拿大马尼托巴省的温尼伯，是家主要为农民提供商业化服务并向全世界销售农产品的公司。 1906年作为一家农民所共有的公司成立 1933年在多伦多和温尼伯的股票交易所公开上市 虽然是上市公司，但还保留了很多个人所有公司的痕迹。既有股东又有会员，一个人可以同是股东或会员，虽然会员无权分享公司的利润，但是却对公司有控制权。有15人组成的公司董事会中，必须有12个来自不同地区的会员代表。 UGG公司的主要业务 加拿大西部是小麦、大麦以及其他粮食作物和油料的主要生产地和出口地。UGG的谷物交易服务部门的主要职能就是确定粮食作物和油料作物的主要来源，并把它们提供给出口商或国内的最终使用者，比如食品生产商。 农民生产出来的粮食作物或油料通常被运送给国内最终使用者（工厂）或出口地。UGG历史上曾经拥有很多小型的乡村仓库，后来公司将这些数目非常多的小型仓库改换成了一些效率高但是数量较少的大型仓库。 在加拿大，农业受多个政府部门监管。 加拿大小麦局（Canadian Wheat Broad)是代表农民向客户销售农产品的组织。加拿大约有85%的小麦和45%的大麦是通过CWB进行销售的。 UGG公司大约有60%的粮食作物通过CWB完成交易，由CWB来决定支付给农民的价格以及这些谷物储存和运输价格。 加拿大谷物委员会（ Canadian Grain Commission ）负责对谷物交易进行监管，并为加拿大谷物产品制定质量标准。UGG这样的公司必须从该委员会获得营业执照。 UGG公司大约占据加整个谷物行业15%市场份额，是加西部第三大谷物交易服务提供商。 谷物交易部门的收益 业务一 农产品生产服务部门为农民提供各种生产投入要素（如种子、化肥和保护农作物的产品）。 另外，通过它的销售和服务分支，为农民提供广泛的咨询、农业知识和金融服务。 UGG试图通过提供自身品牌下的差异化产品以及最好的服务来与竞争者进行竞争。 业务二 牲畜服务部门是UGG的第三大部门，主要为牛、猪以及家禽的饲养者提供所需要的投入。 业务三 商业信息服务部门是UGG公司最小的一个部门，主要提供经营农业业务所必需的一些信息。 定期出版一些刊物（如《农业投资者消息》和《自然灾害、除草和害虫》等），该部门还通过网站提供有关天气、市场价格和农业新闻等方面的信息。 UGG几个主要业务部门的息税前收入的变化 详细的合并财务报表 风险管理组织构架 建立的风险管理委员会，主要成员包括首席执行官、首席财务官、风险管理经理、司库、营业执行经理（负责商品交易）以及公司审计部门的经理。 该委员会、UGG公司的雇员代表、某保险经纪商Wills Group Ltd公司的代表，通过头脑风暴式的讨论，对公司主要风险进行了识别和量化。 风险鉴别 讨论的结果：界定了47个风险领域，从中挑出前6位的风险进一步调查和量化 环保责任 天气对农产品的影响 交易风险（农民供货商或顾客不履行合同的风险） 信用风险 商品价格风险和基差风险 存货风险（存货可能会遭受的灾害损失：比如仓储的火灾等） 风险评估方法- 数据和信息处理：物理层面和财务层面 Wills Group Ltd公司的风险安排服务部门（Wills Risk Solution）承担了收集数据并对这6种风险损失的概率分布、及其相关系数进行估计。 Wills利用估计出的概率分布来定量评价每